先说市场

今天A股也交易了衰退逻辑，能源化工矿业等大幅度调整，在这种情况下市场没有抵挡住指数的回撤，但是A股良好的成长逻辑和宽松的货币政策并没有改变。

我们的货币政策还有不小的空间，可以说A股的系统性风险依然没有进入到需要顾虑的范畴内。

相比欧美的通胀加息与债务危机，A股更需要担心的是外需走弱所带来的影响。

除了衰退逻辑，市场也在积极寻找一些进攻方向，比如半导体、自动驾驶（光学传感器）、机器人，属于正常轮动，找到阻力小的方向涨起来很顺。

衰退逻辑走完了没有，关键看两方面

一方面看美联储的货币政策，美国房价依然处于30年高位，即使房价下跌再传导至房租回落，也需要几个月的时间，今年美联储的政策方向大概率不会发生转变。

另一方面欧洲央行上个月宣布7月加息25个基点，这是2011年来首次加息。后续也有超预期加息的可能。

再加上俄乌冲突可能到来的进一步制裁，这些都让市场很难无视衰退的风险。

在衰退概率不小，衰退空间还很大的情况下，衰退逻辑依然具备很高的交易价值。

关于明天

继续在欧美可能衰退的背景下寻找A股内循环、降本增收逻辑的机会。

市场方面，指数大跌由衰退逻辑叠加疫情不确定性而起，短期内这二者的影响都无法消除，指数短期的强度可能要打折扣了。

前期主线也调整几天了，如果明天再弱的话准备吸一些回来了。

好吧，今天亏麻了，就先这样

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