这是一家同时行驶在军工及核电赛道上的企业，目前公司可以为火箭、雷达和潜艇等高端军品项目提供密封产品。

并且该企业还取得了生产核电站用密封件的资格，彻底扭转了被进口产品垄断的局面，目前公司的产品占国产核电站密封件的比例高达60%。

而凭借着在该领域的强大竞争力，这家企业竟引来了全国社保基金的战略持股，目前社保基金是公司的第四大流通股东。

2020年这家公司的业绩为2.11亿元，比2019年下滑了4%。

到了2021年这一切发生了彻底的改变，该企业的净利润竟然达到了2.87亿元。这不仅比2020年增长了36%，还创出了历史新高。

而这家公司的股票在充分回调了36%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，说话的声音很大，态度却很一般。

在交谈中翻译官了解到，该企业主要从事各类机械密封及辅助系统的设计、研发和销售。

公司机械密封的收入占比为31%，干气密封及控制系统的收入占比为23%，机械密封辅助系统的收入占比为12%。

而在该企业的财报中翻译官还发现，这家公司的实际控制人为四川省机械设计院，属于地方国有企业，所以其还具备国资改革的背景。

而从董秘的口中翻译官得知，在这家企业的前十大流通股东中，竟然都是机构投资者，没有一个自然人。

并且全国社保基金在今年第一季度，还进行了增持的动作，这些都说明了其成长性和稳定性还是很不错的。

除此之外，该公司自上市以来累计派发现金3.02亿元，并在近5年里都为股东进行了分红，分红占净利润的平均比重在25%以上。

这个比重不低，说明这家企业的管理层还是比较负责的。分析完公司的基本情况，下面我们再来看一下这家企业的净利润表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财报中，第5页的合并资产负债表，和第8页的合并利润表，并没有任何个人观点。

2021年第一季度，公司的业绩为5,190万元。到了2022年第一季度，这家企业的净利润就达到了6,172万元，同比增长了9%。

而该公司目前的业绩，在A股国防军工概念板块367家上市企业中，排名第99位。这个名次不算低，说明其规模相对来说很大。

在今年第一季度里，这家公司除了规模大以外，赚钱的能力也不弱。净资产收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指标，它是净利润和股东权益的比值。

2021年第一季度，这家企业的净资产收益率为2.53%。这说明公司的管理层，只要使用股东的100块钱，通过密封件的生产经营，三个月后就能赚到2.53元的净利润。

而到了2022年第一季度，这家企业的净资产收益率就达到了2.63%，同比增长了4%。

该公司目前的赚钱能力，也就是净资产收益率在A股国防军工概念板块367家上市企业中，排名第70位。这个名次很高，说明其赚钱的能力相对来说非常强。

综上所述，在2022年第一季度，这家公司的规模不小，并且其赚钱的能力也很强。

业绩增长原因

下面我们来分析一个重要的问题，是什么原因使得该企业的利润出现了增长。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，公司2022年第一季度业绩增长的主要原因是，销售净利率的提高，以及销售回款时间的缩短。

2021年第一季度，这家企业销售100元的密封件，只能赚到22.57元的净利润，销售净利率为22.57%。

而到了2022年第一季度，公司同样销售100元的密封件，却能赚到23.31元的净利润，销售净利率达到了23.31%，同比增长了3%。

这家企业目前的销售净利率，在A股军工概念板块367家上市公司中，排名第45位。这个名次不低，说明其销售净利率很高。

销售回款的时间，就是企业销售密封件的账期，也是货款回到其账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第一季度，公司销售完密封件后，需要189天才能收到货款。而现在只需要179天，销售回款的时间缩短了4%。

销售回款时间的缩短，能提高企业的资金使用效率，增强其赚钱的能力。

通过上述分析，我们了解到在2022年由于公司销售净利率的提高，以及销售回款时间的缩短，这使得该企业第一季度的净利润出现了增长。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票，所以在本文的最后翻译官会详细分析出公司存在的问题与瑕疵，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据翻译官发现，这家企业今年第一季度最大的问题在于，现金流能力有所削弱。

经营活动产生的现金流量净额这个指标，是衡量公司现金收支情况的，也被称为净利润的试金石。

2022年第一季度，这家企业的净利润虽然有6,172万元。但是同期公司因经营活动而实际赚到的现金净额却只有122万元，同比下滑了97%。

这说明该企业在今年第一季度虽然把产品卖出去了，并且赚到了净利润。

但是此时货款还没有打到公司的账户里，而净利润与现金流量净额之间的差额就是应收账款，也就是还没有收上来的货款。

而现金流量净额同比下降了接近一倍，则说明和去年同期相比，公司的现金流并不是很充裕，其账户里的现金也不是很多。

这对该企业的生产经营是非常不利的，也是需要我们注意的地方。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

而这家企业就是中密控股有限公司，股票代码：300470。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐中密控股这只股票，也没有说中密控股公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。