天宜上佳已从高铁制动闸片业务，逐步转型升级为工业消费品新材料平台型公司，全面拓展轨道交通、航空航天、国防装备和新能源产业应用领域。9月22日，公司位于四川江油的2000吨级碳碳材料生产线首批生产设备已投入使用，第一批碳碳沉积制品已顺利出炉，经测试，产品质量及均匀性达到甚至超过预期，适用于新能源光伏热场、航空航天、汽车、轨道交通等领域。

碳碳复合材料为光伏热场未来发展方向。光伏热场是用在硅片拉晶或铸锭过程中的耗材，可采用碳基复合材料和等静压石墨材料等。相比于石墨材料，碳碳复合材料使用寿命长、安全性能高，且具有碳陶材料所无法比拟的性价比优势，因此更符合光伏行业持续降本的趋势。光伏行业增长迅速，热场为卖方市场。随着各国碳达峰和碳中和目标的推进，光伏行业将迎来飞速发展阶段。而出于下游企业对热场稳定性需求的提升，其市场份额逐渐向头部集中。

截至10月18日，天宜上佳碳碳复合材料制品业务在手订单总额为2.86亿，2000吨级碳碳材料制品生产线已取得较大进展，共计500吨产能设备已全部进入投产状态，较年初计划提前实现落地，按照目前进度，预计2000吨产能可于年内全部实现投产。目前公司该产线自动化项目正在同步进行中，待全面投入使用后，碳碳材料产线的生产效率、产品性能及一致性还将进一步提升，随着天宜上佳的产能突破之后市场份额也会加速提升，目前金博股份为国内碳碳热场行业龙头，去年实现产量485吨，当前市场占有率为30%。

根据CPIA预测，假设今年全球光伏装机量为乐观情况下的170GW，且明后年增速为30%，那么2023年全球碳碳光伏热场行业的市场空间将超过40亿元。若假设碳碳热场材料单价为85万元/吨，则在2000吨的产能下对应公司17亿元的远期收入空间。此外，叠加天宜上佳公司客户的逐渐突破，以及闸片、碳纤维、碳陶复合材料和军工等业务对业绩的贡献，公司具有收入弹性，参考金博股份的市值情况，公司未来也有表现空间，只不过业务质地没有金博纯正，夹杂很多其它业务收入，而且短期热场利润未释放，目前更多是估值对预期的提前反馈，后期还需要更多的调研跟踪观察。