【浙商点子】电车+IDC核心受益——再次推荐沪电股份：电车智能+IDC 升级驱动高端PCB龙头新成长！

🎯预计2022年公司净利润13.3亿元，2023年近18亿元，当前市值对应23年PE不到15倍！

🐬22H2交换机提供中期成长动力，服务器+电车智能化注入长效增长势能。随数据流量需求不断提升，交换机400G上量趋势已成，Pre 800G已有产商前瞻布局，催生高速PCB需求。根据TrendForce 6月 最新研究数据显示，2022年服务器出货量预计增长5%；同时，Sapphire Rapids后续推出后仍将有效推动服务器及相关硬件PCB价值量上行，利好逻辑依旧存在。公司22H2业绩环比增量驱动力核心来自于海内外交换机等产品上量，服务器+电车智能化产品处于成长期，中长期锚定高附加值通讯、汽车领域中高端产品，产品结构及其供给格局良好，向好发展趋势不变。

🐬原材料成本下行趋势明显，有望体现利润弹性。PCB原材料成本占比近60%，大宗商品铜价近期降幅明显，CCL、玻纤布、环氧树脂等价格相较2021年峰值均有超20%的降幅，叠加内部成本管控优化，公司盈利能力有望持续边际上行。