1、镭神平台进入4.0时代,主攻智能化,初期销量一般,新能源转型偏慢。四大品牌几何、领克、极氪,2020-2021年处于产品切换期,处于底部回升期。21年新能源6w辆,预计22年新能源周期下半年加强,从月销量2w提升至5W。
2、库存低位,聚焦bma、cpa、sea模块化平台,70%产品切换,降低综合成本。
3、星系列,星越L、星瑞销量强劲,可能进一步价格下探,领克09对标中大型昂科旗。下半年005、006上市,领克品牌phev销量较好,预计月销量将提到2w
4、sea加速智能电动战略,性能出众,采用全新电子电器架构,几何c销量企稳。下半年新车 mpv,明年小型suv、中大型suv等,开发周期从12个月缩短到6个月,同时给百度生产收取一次性费用
5、镭神hix下半年6款新车,从帝豪L先开始开启混动新车发布,月销量4w,主要是帝豪L、星越Lphev。混动比例从9%有望提升至25%,替代合资燃油车,其中bvd占混动60%份额,具有经济性、动力性、送牌照等优势。
6、极氪股权51%25供应链选用威巴克的空气悬挂,预计销量8000-10000台。
7、今年150w,明年180w(新能源100w)新能源占比将提升50%以上,asp提升10w以上,明年毛利润回升,原材料价格回落,预计明年88亿利润,16倍估值,给20x估值对应25%空间。