大家好,近日芯原股份在连续4天的上涨后,今日开盘上涨20%,我们认为主要原因是近期 Chiplet行业关注度较高。
Chiplet是半导体行业发展的重要趋势之一在摩尔定律因成本原因难以延续的状态下,Chiplet技术的突破有望引领半导体行业向超摩尔定律时代发展,通过先进互联技术提升SoC良率。芯原股份是Chiplet行业的重点标的2在创始人戴伟民博士的带领下,与Intel,AMD等巨头企业一同积极推进Chiplet生态与标准建设,并持续加大研发布局,凭借其丰富的IP资源,在 Chiplet业务的站位优势明显。目前公司采用 Chiplet技术的PC处理器项目与大客户协同研发的进展非常顺利,有望在1-2年内为公司带来收入增速提升与盈利能力改善。未来在汽车SoC端,我们认为Chiplet技术也有较强的落地前景。在汽车应用方面,芯原的图像信号处理器IP已经获得国际工业及汽车功能安全标准双认证。
我们认为,芯原的一站式芯片定制服务与半导体IP授权服务业务协同效应明显,共绘公司的第一成长曲线,而高端平板处理器/AR眼镜/汽车SoC等业务,叠加 Chiplet生态成熟有望带来公司的第二成长动能。建议投资者持续关注芯原股份在第二成长曲线的业务落地进展情况