控股子公司希尔机器人是机器人集成及柔性生产线领域的顶级供应商，产品覆盖工业生产全产业链，形成伺服电机、驱动控制、机器人和系统解决方案全产品链，已进入特斯拉/奔驰/法拉利/兰博基尼/空客等供应链。

公司EV电机定点客户包括吉利汽车、鑫可传动、小鹏汽车等，进入华为供应商池，构建起长期稳定合作关系，实现全电机品类覆盖，其中扁线电机和800V高电压量产项目已获重大定点。

投资建议：公司是国内最大、全球前三的工业电机供应商。EV电机方面，公司持续主动开拓国内客户，作为电动化核心标的价值凸显。考虑到原材料涨价因素，我们调整公司2022~2023年净利润预测为10.63/14.16亿元（原预测为12.39/14.37亿元），新增2024年净利润预测为16.17亿元，采用分部估值，参照电机行业可比公司估值，同时考虑驱动控制类产品占比提升，2022年预计传统业务利润9.5亿元，给予23xPE，对应220亿元市值；考虑EV电机业务2025年预计4亿利润，给予EV电机业务2025年25倍PE，按8%折现率，合理价值现值为80亿元，长期合理目标市值为300亿，对应目标价22.8元，继续推荐，维持“买入”评级。