光电子器件 1、主营业务：公司深耕光电子器件行业,主营业务涵盖光收发模块（占比34%）、光放大器（占比36%）、光传输子系统（占比25%）的研发、生产和销售,产品主要应用于通信干线传输、5G前传、5G中回传、数据链路采集、数据中心互联、特高压通信保护等国家重点支持发展领域。 2、核心看点： 1）公司陆续承担了国家级火炬计划项目、国家高技术产业化示范工程、863项目、省级重大科技成果转化等项目10余项,“WDM超长距离光传输设备项目”参与起草的《40Gbit/s/100Gbit/s强度调制可插拔光收发合一模块》等8项行业标准获得中国通信标准化协会颁布的科学技。 2）公司与中兴通讯、Infinera、Ciena、烽火通信、诺基亚、ECI等多家全球主流电信设备制造商、国内三大运营商和国家电网等国内外行业高端客户建立了良好的合作关系。公司产品广泛应用于光通信骨干网、承载网、接入网、5G前传、5G中回传、数据链路采集、数据中心互联、特高压通信保护等重要领域,多元化的产品结构有助于公司全方位满足市场差异化需求。 3）公司一直专注于光电子器件的研发和生产制造,具备从芯片封测、器件封装、模块制造到光传输子系统设计制造等垂直制造能力,公司通过自研自制部分专有测试设备,搭建自动化测试平台,有效提升了生产设备利用率,形成了具有自主创新的制造工艺优势。 3、行业分析： 1）市场规模：根据ICC2021年发布的《2021全球光通讯市场分析与预测》，2020年全球光传输设备市场达160亿美元。根据ICC2021年发布的《2021全球光通讯市场分析与预测》数据显示，2020-2025年全球光收发模块市场从100亿美元增长到近160亿美元 2）格局：2020年，中国本土光收发模块厂商表现突出，根据ICC2021年发布的《2021全球光通讯市场分析与预测》，2020年全球前十大光收发模块厂商中，有五家是中国企业，合计占比达40%。 4、竞争对手：光迅科技、中际旭创、新易盛、新易盛、迅特通信 5、数据一览： （1）2019-2021年，公司营业收入分别为3.87、6.65、7.31亿元，复合增长率为37.4%;归母净利润分别为0.47、1.42、1.26亿元，复合增长率为63.7%。2019-2021年公司毛利率分别为31.06%、34.39%、34.32%。发行价格48.51元/股，发行PE44.02，行业PE31.31，发行流通市值10.85亿，总市值47.19亿。 （2）公司预计2022年1-6月收入为4.2至4.5亿元，同比变动幅度为9.65%至17.48%；归母净利润为0.68至0.72亿元，同比变动幅度为1.03%至6.98%；（资料来自公司官网、招股说明书）