对于传统光伏公司,行业新进入者能迎来拔估值。短期更容易迎来炒作。
2月17日晚间,天宸股份公告宣布,公司与安徽华晟新能源科技有限公司签订战略合作框架协议,就有关合资设立太阳能HJT异质结组件项目公司事宜达成一致。双方本着开放合作、优势互补、共同发展的原则,充分发挥双方的各自优势,合资设立太阳能HJT异质结组件公司,共同开发和拓展太阳能HJT异质结组件及下游应用市场。
本次合作,天宸股份、安徽华晟新能源双方拟按照80%:20%的股权比例合资设立太阳能HJT 异质结组件公司,天宸股份为合资公司控股股东。即股权比例80%:20%,天宸为控股股东。
本次合作中,天宸股份负责合资公司的全面管理,并为合资公司提供长期充足的资金保障。华晟新能源负责为合资公司持续提供太阳能HJT异质结组件生产的技术、工艺及管理支持,包括但不限于委派专家技术人员及管理人员、提供项目建设技术工艺、设计、投资概算审查与论证及生产方面的技术指导、提供生产管理支持等;同时,根据合资公司未来的销售需求,华晟新能源可以协助甲方对合资公司的异质结组件进行对外销售。
天宸股份 上海的土地就价值七八十亿。
(来源建投纪要)
不缺资金,还有技术(闻震利隆基研究院副院长)(20%股权合作方华晟新能源HJT技术第一)这两点,基本上秒杀很多新投入光伏的了。
5GW不要多少钱,很可能只是一个开始。
他们的资金规模,足够支持20GW
背靠HJT黑马,天宸股份迎来价值重估
天宸股份的组件业务,该如何估值?之前提到,双方合资公司的组件是为华晟做配套的,那么,在产能端应该是跟着其光伏片的产量走。据估算,至今年底,华晟大致能形成6-7.5GW的电池片产能,那么相应的,组件的扩产也差不多会在这个量级。
,取平均值,市场给予光伏组件的估值约为44亿/GW,据此测算,合资公司的估值大概会在264亿-330亿之间(以6-7.5GW的产能计算),这里取300亿。天宸股份持有合资公司80%的股权,那么这一块带来的增值就是240亿元。当前市场还未充分把组件这一块业务的增值计入,因此其中存在着巨大的预期差。
当前天宸股份的市值仅为87亿元,若能迎来一波Hjt风口,有望迎来宝馨式炒作。