一、主营业务

公司立足于单晶硅材料产业链，主要为太阳能级单晶硅棒硅片的生产和辅 助材料资源回收循环利用，提供配套产品及服务，具体包括石英坩埚产品、硅 材料清洗服务、切削液处理服务。

二、发行人主要产品

三、主营业务收入

四、募集资金用途

五、竞争对手

1、石英坩埚产品细分领域主要企业 

（1）江阴龙源石英制品有限公司

 江阴龙源石英制品有限公司成立于 2011 年，位于江苏省江阴市周庄镇，主 营石英坩埚、石英管、石英棒的制造、加工、销售，石英制品的回收。江阴龙 源目前是中环股份石英坩埚的供应商之一。 

（2）宁夏晶隆石英有限公司 

宁夏晶隆石英有限公司成立于 2007 年，位于宁夏回族自治区中宁县，主营 业务为生产、销售半导体级单晶硅石英坩埚，是隆基股份的石英坩埚供应商。 

（3）南通路博石英材料股份有限公司 

南通路博石英材料股份有限公司成立于 2009 年，位于中国江苏海门工业园 区，产品主要为各种类型的石英材料，产品应用于半导体工业、光导纤维、化 学工业、光学和光源工业。目前主要产品为太阳能用石英坩埚及半导体用石英 坩埚。公司于 2015 年 6 月新三板挂牌上市，2017 年公司营业收入为 4,244.35 万 元。

 （4）阳光硅谷电子科技有限公司

 阳光硅谷电子科技有限公司成立于 2004 年，主要生产多晶硅、单晶硅棒、 多晶硅片、单晶硅片、石英坩埚等，其中石英坩埚以 16-28 英寸为主，是晶澳 太阳能有限公司的全资子公司。 

（5）锦州佑鑫电子材料有限公司

 锦州佑鑫电子材料有限公司成立于 2004 年，位于锦州高新技术产业开发区 工业园区。公司主要生产太阳能级和半导体级石英坩埚、工业坩埚、石英导流 罩等产品。锦州佑鑫是锦州阳光能源控股有限公司的主要供应商。 

（6）宁夏富乐德石英材料有限公司 宁夏富乐德石英材料有限公司成立于 2011 年，位于银川经济技术开发区， 是日本磁性流体技术株式会社（Ferrotec Corporation）在华投资全资子公司杭州大和热磁电子有限公司的控股子公司。公司主要产品为单晶石英坩埚。 

（7）Momentive Performance Materials™

 Momentive Performance Materials™（迈图高新材料集团）总部位于美国康 涅狄格州威尔顿市，是有机硅及其关联产品的生产商、全球石英及陶瓷材料行 业龙头企业之一。Momentive Performance Materials™石英玻璃材料类业务以电 熔工艺生产石英玻璃材料为主。 

（8）Heraeus Holding 

Heraeus Holding（德国贺利氏控股集团）成立于 1851 年，总部设在德国哈 瑙市，是全球制造和加工石英玻璃公司中历史最悠久的公司之一。德国贺利氏 控股集团是一家活跃于全球的贵重金属和科技集团公司，核心业务包括贵金 属、传感器、生物材料与医用产品、齿科产品、石英玻璃和特种光源等。该公 司生产的石英产品主要服务于光通讯、半导体、光学等领域的高端运用。2019 年德国贺利氏控股集团营业收入为 224 亿欧元。

 （9）锦州亿仕达石英新材料股份有限公司 

锦州亿仕达石英新材料股份有限公司成立于 2009 年 7 月，座落在辽宁省锦 州经济技术开发区西海工业园区，主营业务为高性能石英玻璃材料及制品的研 发、生产及销售，主要产品为高纯度大尺寸石英材料，如方形石英锭、石英 棒、大口径石英管等，高品质不透明石英系列产品以及石英坩埚、红外石英加 热灯等专用石英器件产品，产品广泛应用于半导体、光通信、电光源、光伏、 环保等各个领域。公司 2016 年 12 月挂牌新三板上市，2018 年营业收入为 1.46 亿元。

2、硅材料清洗、切削液处理细分领域主要企业

 （1）常州群达环保股份有限公司

 常州群达环保股份有限公司成立于 2013 年，位于江苏常州金坛经济开发 区。公司主营业务为原生多晶二三级料、铸锭头尾边、切割碎厚片、碳头料、 单晶锅底等料件的加工业务，主要涉及块状多晶硅、片状多晶硅清洗，是高新 技术企业。公司 2017 年 11 月新三板挂牌上市，公司 2018 年营业收入 2,722.68万元。 

（2）浙江羿阳材料科技有限公司 

浙江羿阳材料科技有限公司成立于 2007 年，位于浙江省德清县莫干山高新 园区，主要提供硅材料清洗服务，通过工艺处理，将硅材料加工达到太阳能级 产品加工要求。公司通过境外公司提供的集成电路行业废料，再通过工艺处 理，达到光伏级生产要求，以此解决生产中的原材料问题。

六、可比上市公司估值水平比较

七、主要财务数据及财务指标

八、所含数据及估值区间

如果按照行业市盈率（静态）14.73倍给出估值。目标价13.51元，较上市首日溢价-15%。

如果按照行业市盈率（动态不扣非）14.73倍给出估值。目标价19.74元，较上市首日溢价26%。

如果按照可比公司21年静态市盈率 倍给出估值。目标价 元，较上市首日溢价 %。

如果按照可比公司22年动态市盈率 倍给出估值。(扣非） 目标价 ，较上市首日溢价 %。（不扣非） ，较上市首日溢价 %。

综上所述，本次发行价格15.65元/股,高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率， 同行业可比公司静态市盈率平均水平。价区间为13.51--19.74元。

申购建议：发行PE较高，溢价率适中，发行价格一般，流通市值较低，炒作价值较高，可以申购。