当前市场情绪水位可从市场资金情绪、上市公司行为和舆情环境三个层面进行观测,市场情绪“冰点”的出现多为市场见底的先决条件。
市场资金情绪方面,当前成交量、换手率已触及2021年以来低点,但与2018年的市场底仍有一定距离;个股情绪相对较好,创新低数量明显低于今年4月底时水平。
上市公司行为方面,过往市场触底常伴随产业资本减持的快速缩量以及企业回购的回升,近期产业资本净减持虽有较明显回落,但上市公司回购仍处于较低水平,并且尚未出现今年3月集中释放绩优业绩的情形。
舆情环境层面,在市场探底阶段负面消息常带来持续的负反馈,如白马股的接连补跌,而在情绪低点亦常伴随官方正面舆论的引导。本轮负面消息对市场的影响已在持续发酵,但正面舆论的引导力度较为不足。
整体而言,当前A股整体情绪已降至2021年以来的低点,改善的契机一方面来自于外部压制因素的缓释,如美元指数结束快速上行;另一方面也需要信心的修复,可以从上市公司行为和舆情环境两方面观测,维持磨底过程价值板块阶段性占优的判断。