金城医药最大的优势是合成尼古丁，而合成尼古丁国内不好销售，国外销售落地还需要时间。

取得的提取尼古丁牌照有限，比较稀有，以目前的申请的生产量很可能导致尼古丁价格大涨，金城医药等牌照方获得不错的利润，这一块带来两三个亿利润应该是很正常的，牌照稀缺性可以带来估值提升20亿以上，金城医药医化包括头孢等中间体，及原料药及制剂板块怎么的也值40亿，生物板块今年2.5亿利润，其生物合成与化工提纯平台优势突出，按30倍PE估值75亿，目前金城医药135亿是合理的，未来的增量在于生物板块谷胱甘肽，腺苷蛋氨酸以及虾青素等业绩增长，北京泰尔今年有可能打平，这一块去年亏损一亿多，明年开始有希望开始盈利，其它中间体和原料药制剂的业绩增长来提升估值，但这些的增长会比较平稳，股价上升也需要时间
最寄希望的还是合成尼古丁的销售，这一块才是金城比较快的时间带来估值提升的关键，合成尼古丁销售有两个关口，一是下游采购企业要获得相关资格，相信这个应该也快了，二是下游企业通过美国FDA认证，这个据说仅有少数企业通过，当然美国外的市场没有问题，但美国目前还是最大的市场

今年估计全球尼古丁销售就能到千吨，未来几年仍然可能接近每年30%增长，按有关资料国内烟草边角料提取最多只能达千吨，可能今年还能勉强维持供应，明年以后提取尼古丁供应将严重不足，只能用正常烟叶来提取 ，那成本将大幅度提升，尤其要和中烟抢夺国内传统香烟烟丝供应，显然是没法持续的，因此从长远看有眼光的下游企业必须尽快推动合成尼古丁电子烟通过美国FDA验证才可能不会陷入抢夺尼古丁的尴尬，因此下半年或明年上半年开始下游企业应该会掀起推动合成尼古丁电子烟通过美国FDA的风潮，那时候合成尼古丁的销售才会开始爆发，金城医药才会迎来高光时刻，尼古丁是个非常大的市场，未来的总量不会低于5000吨，按一吨仅盈利200万计算，市场利润总额百亿，金城医药的尼古丁大概率会是世界第一，必将获得丰厚的利润