浙商电新】电新行业周报(第40周)：美国取消东南亚组件双反，锂电池企业盈利改善超预期

[太阳]【新能源汽车：头部电池厂盈利改善超预期，新能车9月景气度维持】

🌟宁德时代和亿纬锂能的第三季度业绩预计超预期，受益于价格传导机制作用继续显现，产销规模提升带来规模效益等，头部电池厂毛利率率先改善。此前我们判断第二季度为锂电中游盈利拐点，后续利润“微笑曲线”逐步平滑，盈利修复持续强化，目前基本得到证实。展望第四季度和2023年，随着先进电池技术得到应用，叠加中游材料供给释放有望降价，电池厂盈利能力将继续增强。

🌟根据中汽协数据， 2022年9月，新能源汽车产销分别完成75.5万辆和70.8万辆，同比分别增长1.1倍和93.9%，环比分别增长9.3%和6.3%，市场占有率达到27.1%。1-9月，新能源汽车产销分别完成471.7万辆和456.7万辆，同比分别增长1.2倍和1.1倍，市场占有率达到23.5%。第四季度进入传统销售旺季，单月销量有望环比提升，预计2022年全年销量650万辆，同比增长83%，预计2022年渗透率将会在27%-28%左右。车型方面，2022年9月，纯电动车型产销分别完成57.8万辆和53.9万辆，同比分别增长93.8%和77.2%；插混车型产销分别完成17.7万辆和16.9万辆，同比分别增长183.8%和177.5%。

[太阳]【光伏：美国停征进口太阳能组件“双反”关税，首提反囤积条件】

近日，美国政府暂时免除了对使用中国制造的零部件在柬埔寨、马来西亚、泰国或越南组装的太阳能电池和组件征收的所有反倾销或反补贴税，并首提反囤积条件。6月6日，白宫便正式宣布，美国将对东南亚四国采购的太阳能组件给予24个月的关税豁免，此次是“最终决定”。目前组件龙头在东南亚布局的产能包含硅片/电池/组件分别约21.6/27.7/30GW(包含在建)，包括隆基绿能硅片/电池/组件分别4.1/7.5/11GW；天合光能硅片/电池/组件分别6.5/5.2/5.5GW；晶科能源硅片/电池/组件分别7/7/7GW；晶澳科技硅片/电池/组件分别4/5/3.5GW；东方日升电池/组件分别3/3GW。

[太阳]行情回顾：本周申万电力设备行业上涨7.33%，涨幅位列31个申万一级行业第2位，同期沪深300、创业板指分别上涨0.99%、上涨6.35%。细分板块来看，风电、电池、电网设备的涨幅靠前，周涨跌幅分别为 12.21%、 7.29%、 6.98%。

风险提示：原材料波动风险；海外政策变化；疫情反复等。