#EVA料业绩高增，行业高景气延续。预计2022Q3公司EVA出货约4万吨 ，受益于管式尾升级改造项目生产优化，产出环比Q2小幅提升；产品价格继续维持高位，预计Q3含税均价约2.4万元/吨。展望Q4及明年，随着光伏终端装机需求高增，主产业链产能扩张加速，胶膜克重提升等多因素驱动，高品质EVA光伏料需求高增。而供给端，EVA粒子依然是光伏行业扩产最慢的环节，产能扩张时间长达3-4年，且2023年将遇到投产小年，后续有可能长期紧缺，行业高景气有望延续。

#持续发挥新材料平台优势，孵化创新项目。公司多个新材料项目持续建成投产，助力成为公司增长新动力：1）“10 万吨/年锂电材料-碳酸酯联合装置项目” 计划于 2022 年底；2）“2 万吨/年超高分子量聚乙烯和 9 万吨/年醋酸乙烯联合装置项目”计划于 2023 年上半年；3）“生物可降解材料聚乳酸项目” 计划于 2023 年底；4）“新能源材料和生物可降解材料一体化项目” 计划于 2024-2025 年；5）“电子级高纯特气和锂电添加剂项目”计划于 2023 年下半年。

[玫瑰]我们认为，公司持续受益EVA高景气红利，并打造新材料平台，业绩持续高增长可期，预计公司2022-2024年净利润12.1、19.1、20.4亿元，维持“增持”评级。