【10.17-10.21，看好医疗IVD领域行情的操作空间】基于社保医疗体系的过往状态，还有近年口罩带来的新增压力，未来集采对医药部分领域仍将有较长时期的压制。本次肝功能生化试剂集采方案比预期宽松，只是给承压已久的行业带来一点暖风，或者只能归类为短期卸压利好。但医疗设备更新改造专项贷款政策的快速落实，医疗新基建的进度超预期，极大加快了国产化进程。考虑到我们和发达国家医疗设施的差距，特别是应对未来“后口罩时代”的变数，医疗新基建可能是一个中长期、有延续性的发力点。特别是创新医疗器械领域，目前医保局的态度表明将暂不纳入集采，这给中高端国产医疗器械企业，提了较大的开拓和发展空间。今年4月大盘深蹲后，随着27日光伏ETF封板，引发板块3个月的行情。而医疗医药已经调整两年，周五医疗ETF的涨停，会不会激活整个板块的上行？个人认为，医疗医药整个板块的修复很难。修复来自业绩的边际改善，而行业中大部分企业的估值还远谈不上“低估”。但受益于政策面宽松和业绩增长预期的企业，比如创新医疗器械及IVD的头部企业，是有可能走出独立行情的。我国体外诊断市场规模2019年约人民币805.7亿元，预计到2030年将增长至人民币2881.5亿元，在全球市场中的占比提升至33.2%，将成为最大的体外诊断产品消费国。同时整体医药板块估值处于历史性低点，医药行业或将迎来拐点和大面积反弹，2022年上半年IVD增速超过60%，IVD可望在高基数的基础上延续高增长。IVD板块的投资主线为新技术与高增速化学发光、POCT、分子诊断PCR等几个方向：化学发光：技术发展迅速，逐步替代酶联免疫，已成为主流技术。本土试剂检测项目数量已与外资势均力敌；POCT:应用领域广泛，与大型设备对比优势明显，国内市场增量空间大；分子诊断PCR技术：国内发展迅速，系目前应用最成熟、市场份额最大的技术平台。由于生化检测属于最普及的检测手段，收费比较低，所以很多IVD公司转向价格更高端的化学发光等；5-6年前，生化检测占比36%，化学发光14-15%，如今化学发光占37%，生化不到20%，化学发光公司发展迅速，以下几个化学发光头部企业是本轮行情重点关注标的：新产业：国内全自动化学发光免疫分析仪器及配套试剂领域领先者；公司主营体外诊断，化学发光免疫试剂涵盖肿瘤标志物、甲状腺、性腺、传染病、炎症检测、肝纤维化、骨代谢、糖代谢等多个品类；公司在国内市场化学发光仪器保有量为国产第一。安图生物：国内领先的免疫诊断和微生物诊断企业，国内能够提供全面免疫检测解决方案的企业之一；公司专业从事体外诊断试剂及仪器的研产销及服务，产品涵盖免疫、微生物、生化等检测领域，仪器产品包括化学发光免疫分析仪、洗板机、自动化血培养系统等。亚辉龙：国内领先的体外诊断产品提供商；主要从事以化学发光免疫分析法为主的体外诊断仪器及配套试剂的研产销，及部分非自产医疗器械产品的代理销售业务；公司磁微粒吖啶酯发光技术平台（包括仪器与试剂）日臻完善，已形成包括免疫诊断流水线在内的高中低端机型搭配的完整产品谱系。普门科技：国内第一家取得电化学发光免疫分析系统注册证的企业；公司主营治疗与康复设备和体外诊断设备和配套检测试剂的开发；在治疗与康复领域，公司产品包括多功能清创仪、光子治疗仪、高频振动排痰仪、空气压力波治疗系统、红外治疗仪等；在体外诊断领域，公司产品包括全自动电化学发光免疫测定仪、特定蛋白分析仪等及相关配套试剂科美诊断：国内传染病化学发光检测领域的领先企业；公司专业从事临床免疫化学发光诊断检测试剂和仪器的研产销，产品为基于光激化学发光法的LiCA系列诊断试剂和基于酶促化学发光法的CC系列诊断试剂及仪器，主要应用于传染病标志物、肿瘤标志物、甲状腺激素、生殖内分泌激素、心肌标志物及炎症等的检测。个人本周的计划：选择好标的尽快进入，设置好回撤止损（-10%）和移动止盈纪律（进去后高点回调20%），参与标的趋势，做高赔率的趋势博弈。 S新产业(sz300832)S S安图生物(sh603658)S S亚辉龙(sh688575)S S普门科技(sh688389)S S科美诊断(sh688468)S -韭研公社

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2022-10-17 09:25:34

【10.17-10.21，看好医疗IVD领域行情的操作空间】

基于社保医疗体系的过往状态，还有近年口罩带来的新增压力，未来集采对医药部分领域仍将有较长时期的压制。本次肝功能生化试剂集采方案比预期宽松，只是给承压已久的行业带来一点暖风，或者只能归类为短期卸压利好。

但医疗设备更新改造专项贷款政策的快速落实，医疗新基建的进度超预期，极大加快了国产化进程。考虑到我们和发达国家医疗设施的差距，特别是应对未来“后口罩时代”的变数，医疗新基建可能是一个中长期、有延续性的发力点。特别是创新医疗器械领域，目前医保局的态度表明将暂不纳入集采，这给中高端国产医疗器械企业，提了较大的开拓和发展空间。
今年4月大盘深蹲后，随着27日光伏ETF封板，引发板块3个月的行情。而医疗医药已经调整两年，周五医疗ETF的涨停，会不会激活整个板块的上行？

个人认为，医疗医药整个板块的修复很难。修复来自业绩的边际改善，而行业中大部分企业的估值还远谈不上“低估”。但受益于政策面宽松和业绩增长预期的企业，比如创新医疗器械及IVD的头部企业，是有可能走出独立行情的。

我国体外诊断市场规模2019年约人民币805.7亿元，预计到2030年将增长至人民币2881.5亿元，在全球市场中的占比提升至33.2%，将成为最大的体外诊断产品消费国。

同时整体医药板块估值处于历史性低点，医药行业或将迎来拐点和大面积反弹，2022年上半年IVD增速超过60%，IVD可望在高基数的基础上延续高增长。

IVD板块的投资主线为新技术与高增速化学发光、POCT、分子诊断PCR等几个方向：

化学发光：技术发展迅速，逐步替代酶联免疫，已成为主流技术。本土试剂检测项目数量已与外资势均力敌；

POCT:应用领域广泛，与大型设备对比优势明显，国内市场增量空间大；

分子诊断PCR技术：国内发展迅速，系目前应用最成熟、市场份额最大的技术平台。

由于生化检测属于最普及的检测手段，收费比较低，所以很多IVD公司转向价格更高端的化学发光等；5-6年前，生化检测占比36%，化学发光14-15%，如今化学发光占37%，生化不到20%，化学发光公司发展迅速，以下几个化学发光头部企业是本轮行情重点关注标的：

新产业：国内全自动化学发光免疫分析仪器及配套试剂领域领先者；公司主营体外诊断，化学发光免疫试剂涵盖肿瘤标志物、甲状腺、性腺、传染病、炎症检测、肝纤维化、骨代谢、糖代谢等多个品类；公司在国内市场化学发光仪器保有量为国产第一。

安图生物：国内领先的免疫诊断和微生物诊断企业，国内能够提供全面免疫检测解决方案的企业之一；公司专业从事体外诊断试剂及仪器的研产销及服务，产品涵盖免疫、微生物、生化等检测领域，仪器产品包括化学发光免疫分析仪、洗板机、自动化血培养系统等。

亚辉龙：国内领先的体外诊断产品提供商；主要从事以化学发光免疫分析法为主的体外诊断仪器及配套试剂的研产销，及部分非自产医疗器械产品的代理销售业务；公司磁微粒吖啶酯发光技术平台（包括仪器与试剂）日臻完善，已形成包括免疫诊断流水线在内的高中低端机型搭配的完整产品谱系。

普门科技：国内第一家取得电化学发光免疫分析系统注册证的企业；公司主营治疗与康复设备和体外诊断设备和配套检测试剂的开发；在治疗与康复领域，公司产品包括多功能清创仪、光子治疗仪、高频振动排痰仪、空气压力波治疗系统、红外治疗仪等；在体外诊断领域，公司产品包括全自动电化学发光免疫测定仪、特定蛋白分析仪等及相关配套试剂

科美诊断：国内传染病化学发光检测领域的领先企业；公司专业从事临床免疫化学发光诊断检测试剂和仪器的研产销，产品为基于光激化学发光法的LiCA系列诊断试剂和基于酶促化学发光法的CC系列诊断试剂及仪器，主要应用于传染病标志物、肿瘤标志物、甲状腺激素、生殖内分泌激素、心肌标志物及炎症等的检测。

个人本周的计划：

选择好标的尽快进入，设置好回撤止损（-10%）和移动止盈纪律（进去后高点回调20%），参与标的趋势，做高赔率的趋势博弈。

S新产业(sz300832)S S安图生物(sh603658)S S亚辉龙(sh688575)S S普门科技(sh688389)S S科美诊断(sh688468)S

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