再次重申，我们认为钠电池是强阿尔法品种，钠电池具有摆脱锂资源依赖的战略意义，远期储能市场空间广阔，建议持续关注。

➡资源民族主义抬头，钠电战略意义重大

◆欧盟两周前制定《欧洲关键原材料法》，宣布将建立锂矿战略储备，墨西哥、智利等国开始锂资源国有化，美国也对能源及原材料限制考虑发声，发展钠电有助于摆脱中国锂资源受制于人的窘境，具有较强的战略意义。

◆锂价持续走高压制下游需求，整车难涨价 储能成本高难题的重要解法是钠电池，随着锂资源紧缺度加剧，钠电产业化进度提速。

➡产业量产进程超预期

◆电芯端，传艺科技已具备钠电池中试生产条件，本月25号出电池，27号召开发布会，明年上半年2GWh投产；中科海钠1GWh量产线预计Q4投产，后续产线加快建设中；维科技术合作钠创，预计11月月初出中试电池，明年投产2GWh；

◆材料端，美联新材投资华钠新材，涉足普鲁士体系；钠创新能源3k吨正极材料产线Q4投产；鹏辉能源投资成都佰思格保障优质硬碳负极供应；华阳股份2k吨正 /负极材料生产线已投产

➡明年商用元年，远期储能场景打开钠电市场空间

◆中短期将在两轮车等场景快速渗透。已有领先钠电池企业接洽到两轮车、小储备用电源、低速车订单，爱玛电动车预计轻摩Max系列100万台使用钠电，小牛计划2023年推出钠电池电动车

◆三峡能源拟建60MWh钠电配储，明年投运。随着钠电技术成熟，循环寿命提升，未来有望加速渗透储能广阔市场，25年储能钠电预计60GWh装机量，成为钠电发展主要驱动力

➡相关公司：

◆电池：传艺科技/维科技术/华阳股份

◆正负极：华阳股份/美联新材/七彩化学

◆铝箔：鼎胜新材/万顺新材