一、主营业务
欣灵电气主要从事低压电器产品的研发、生产和销售。目前，公司主要拥有 “欣灵”、“欣大”、“雷顿”3 个品牌，其中“欣灵”商标为中国驰名商标。 公司拥有包括继电器、配电控制、电气传动与控制、仪器仪表、传感器、开关共 六大类上万个品种规格的产品体系，产品主要用于工业控制，应用领域遍布机械 制造、地产、家电、消防、电力、通信等行业。公司致力于自主研发低压电器核 心技术，其质量体系已与国际接轨并通过 ISO9001：2015、ISO14001:2015 和 ISO45001：2018 认证，产品获得 CCC、CE、UL、TÜV 等国际认证。
公司是浙江省低压电器标准版技术委员会会员单位，自 2009 年起被持续评 定为国家高新技术企业，并获得“浙江省知名商号”、“浙江省专利示范企业”、 “浙江省级高新技术企业研究开发中心”、“浙江省 AA 级守合同重信用企业”、 “浙江省级企业研究院”、“浙江省企业技术中心”等多项荣誉。公司“S705 智能水泵控制器”、“S715 智能水泵控制器”、“高性能伺服控制器（BSDA 系列）”、“集成液位继电器”、“蓝光相位阵高精度伺服编码器”、“水泵智 能巡检控制器”、“多时基小型时间继电器”、“具有宽泛保护范围的电动机保 护器”、“新型时间继电器”及子公司多项产品经浙江省科技厅登记为浙江省科 学技术成果。
公司自成立以来，主营业务未发生重大变化。
2、主要产品
公司的低压电器产品涵盖不同类型的控制元器件，主要包括 6 大类，具体如 下：
公司的产品主要应用于工业控制，终端应用客户包括各类机械设备制造商、 成套电气设备生产商等，部分下游应用领域示例如下：
1）消防行业应用
2）电力机组行业应用
3）工业自动化设备（包装机）
4）工业自动化设备（挤出机）
3、主营业务收入构成
二、发行人所处行业的基本情况及竞争情况
（一）所属行业
发行人是一家主要生产继电器、配电控制、电气传动与控制、仪器仪表等低 压电器产品的企业。公司以客户为中心，以市场为导向，为客户提供可靠、稳定 的产品和全方位专业服务，产品主要用于工业控制，应用领域遍布机械制造、地 产、家电、消防、电力、通信等行业。根据中国证监会发布的《上市公司行业分 类指引（2012 年修订）》，公司所属行业为“C38 电气机械和器材制造业”。根 据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2011），公司属于“C38 电气机械和器材制 造业”下属的“C3824 电力电子元器件制造”。
三、竞争对手
（五）公司的市场地位
公司是国内主要的低压电器生产企业之一，核心产品为各类继电器及智能化 电气控制元件和装置，现拥有继电器、配电控制、传感器、电气传动与控制等六 大类上万个品种规格的产品体系。公司及子公司荣获“国家高新技术企业”、 “浙江省知名商号”、“浙江省专利示范企业”、“浙江省级高新技术企业研究 开发中心”、“浙江省级企业研究院”、“浙江省企业技术中心”等荣誉；公司 是浙江省低压电器标准版技术委员会会员单位，曾参与中国国家计量技术规范 “JJF 1282-2011 电 子 式 时 间 继 电 器 校 准 规 范 ” 、 浙 江 制 造 团 体 标 准 “T/ZZB0960-2019 时控开关”的编写，并作为主要起草单位参与了中国质量认 证中心认证技术规范“CQC1127-2017 自动转换开关电器用电子式控制器认证 技术规范”、浙江制造团体标准“T/ZZB 1576-2020 时间继电器”、浙江制造团 体标准“T/ZZB 1630-2020 自动转换开关电器”、浙江制造团体标准“T/ZZB 2166—2021 电感式接近开关”的编写。2020 年，公司实验室取得中国 CNAS 认 证。
公司一直专注于低压电器产品的研发、设计、生产与销售，通过多年的发展， 以丰富的生产、技术与业务经验为基础，形成了自有品牌+ODM 双向驱动的经 营格局，有效提升了公司的运营能力，确立了行业竞争地位。
经过 20 多年的发展，公司凭借充足的技术基础、生产经验和快速的市场反应能力，打造了“欣灵”、“欣大”和“雷顿”三个自有品牌，目前已在全国范 围内建立完善的销售渠道，产品应用领域遍布机械制造、地产、家电、消防、电 力、通信等行业。
同时，公司凭借自身过硬的研发能力、生产工艺和产品质量，通过了行业内 龙头企业严格的供应商筛选体系，与正泰集团、天正集团、西门子等众多业内知 名企业建立了长期稳定的合作关系。
（1）行业竞争格局和市场化程度
低压电器行业是一个充分竞争、市场化程度较高的行业，目前形成了实力较 强的跨国公司与国内本土企业共存的市场格局，且在逐步的走向行业整合。跨国 公司掌握了低压电器行业中较为先进的技术，在中高端市场占据领先地位且不断 向国内中低端市场渗透；本土企业通过不断的技术和管理创新提高市场竞争力， 努力实现对外资品牌的国产化替代，行业竞争趋于激烈。
（2）行业内主要企业
四、发行人报告期的主要财务数据及财务指标
2022年2季度 2021
营业总收入(元) 2.6亿 5.21亿
净利润(元) 3418.45万 8214.87万
扣非净利润(元) 2826.22万 7003.59万
发行股数 不超过2,561.19 万股
发行后总股本 不超过10,244.76万股
行业市盈率:32.59倍(2022.10.16数据)
同行业可比公司静态市销率估值(不扣非):18(正泰电器)、35.43(宏发股份)、35.42(良信股份)、28.01(天正电气)、24.89(三友联众) 去除极值28.35
同行业可比公司动态市销率估值(不扣非):17.96(正泰电器)、30.33(宏发股份)、34.53(良信股份)、26.61(天正电气)、36.46(三友联众) 去除极值29.18
公司EPS静态不扣非:0.8019
公司EPS静态扣非:0.6836
公司EPS动态不扣非:0.6674
公司EPS动态扣非:0.5517
拟募集资金39,233万元,募集资金需要发行价15.32元,实际募集资金:6.63亿元.
募集资金用途:1工业自动化控制 电气元件智能制 造工厂建设项目2电磁继电器、微 动开关生产线建 设项目3智能型配电电器生产线建设项目
10月发行新股数量18支。
请上游主要为金属材料（铜、铁、银等）、塑料、电子元器件等，产量和价格与这些材料密切相关。铜、铁、银、塑料等大宗原材料以及电子元器件价格的变化将直接影响采购成本，从而影响行业利润水平。
中游产业包括
注下游主要为工业、电力、军工、通信、房地产、交通等国民经济各行各业，行业景气度与国家宏观经济发展密切相关。
电力设备 -- 电网设备 -- 配电设备
所属地域：浙江省
主营业务：低压电器产品的研发、生产和销售。
产品名称：继电器 、配电控制 、电气传动与控制 、仪器仪表 、传感器 、开关
实际控制人：胡志兴、胡志林 (持有欣灵电气股份有限公司股份比例：31.30、29.12%）
1、低压电器的定义2、低压电器的标准3、低压电器行业的发展情况4、低压电器行业技术水平及产品发展趋势5、低压电器行业经营模式及与上下游的关系
上市首日股价20%元,44%元,流通市值:(创业板)
行业市盈率预估发行价: 22.28元，可比公司预估市盈率发行价静态:19.38元，可比公司预估市盈率发行价动态:19.95元。
实际发行价:25.88元,发行流通市值6.63亿,发行总市值26.51亿.
价格区间19.47元,最高24.33元,最低11.97元.是否有炒作价值:有
上市首日市盈率:38.78倍.行业市盈率是否高估:是 可比公司市盈率是否高估: 是
上市首日开盘价,溢价率%,流通市值,开盘价估值
是否建议申购:估值略高，流通市值还可以，可以考虑要了。全流通的，破发的概率不大。
你是否有战略配售:无
股是否有保荐公司跟投:无
上市首日开盘价,溢价率%,流通市值,开盘价估值
预计三季报业绩： 预计全年EPS- 三季报pe
发行公告可比公司:欣灵电气、正泰电器、宏发股份、良信股份、天正电气、三友联众。
同行业可比公司动态市销率估值(不扣非):17.96(正泰电器)、30.33(宏发股份)、34.53(良信股份)、26.61(天正电气)、36.46(三友联众) 去除极值41.82去除极值29.18
低压电器行业竞争对手:欣灵电气、正泰电器、宏发股份、良信股份、天正电气、三友联众。
关键字:继电器系列、配电控制系列、电气传动与控制系列、仪器仪表系列、传感器系列、开关系列。
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风险揭示:股市有风险,投资需谨慎.请您务必对此有清醒的认识,认真考虑是否进行证券交易.投资建议内容仅供参考,不构成直接买卖建议,投资者须对其投资行为进行独立判断。
