[太阳]我们认为医药政策预期修复明确,底部基本确立,行情有望持续,建议持续重点关注:①一年多的持续调整,叠加当前估值切换,提供足够估值空间;②Q3开始企业基本面有望逐步改善,提供持续上涨动力。③机构配置比例偏低。
[烟花]重点看好【老龄化下的刚性用药及诊疗需求】,【国内外双驱动的上游】,以及【疫后消费修复】。
[玫瑰]【刚性用药及诊疗需求】:
1)药品:能够容纳资金的大板块,基本面有望改善。①仿制药:刚需,集采常态化下的困境反转(科伦药业、苑东生物、卫信康、九典制药等)。②创新药:预期底部,行业有望出清,真创新脱颖而出(恒瑞医药、百济神州、荣昌生物等)
2)医疗器械:①体外诊断:困境反转,政策预期修复叠加新业务增长(安图生物、新产业等)。②医疗新基建:政策助力需求扩容,国产替代正当时(迈瑞医疗、联影医疗、华大智造、澳华内镜、开立医疗等)
[玫瑰]【国内外双驱动】:国内自主可控、国产替代;海外产能转移、比较优势
1)特色原料药:全球比较优势突出,盈利拐点在即(健友股份、普洛药业、天宇股份、仙琚制药、同和药业、奥锐特等)
2)CRO/CDMO:创新升级下高景气有望持续(药明康德、药明生物、泰格医药、康龙化成等)
3)生命科学上游(试剂、耗材):自主可控、持续景气(诺唯赞、拱东医疗、纳微科技、奥浦迈等)
4)制药装备:自主可控、国产替代(东富龙、楚天科技、)
[玫瑰]【疫后消费修复】:医疗服务、连锁药店、消费属性产品的基本面修复。看好爱尔眼科、通策医疗;益丰药房、大参林;智飞生物、我武生物、长春高新、欧普康视、同仁堂等。
💡风险提示:政策风险、中美关系风险、疫情风险等。