一、本周趋势赛道多数下跌，上周领涨行业继续相对强势。成长板块内军工、半导体和工业4.0领涨。本周赛道前期延续上周G端财政支持和自主可控方向，但周五出现普跌。

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二、行业资金流入表现看，轻工制造、计算机和国防军工行业呈现净流入居前。农林牧渔、银行和非银金融流出率较高。轻工、计算机、电子和军工等行业净流入率排名较上周提升较多。本周陆股通净买入前五的行业分别是有色金属、电子、煤炭、地产和石油石化，卖出前五的行业是食品饮料、银行、非银、医药和家电。

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三、本周主题热点符合预期，继续围绕国产替代为主的国家安全方向进行挖掘，但整体市场情绪较弱，热点方向仅维持相对抗跌状态，最强势的仍然为数字经济（信创为首）。

本周趋势赛道仅军工、自主可控和高端制造相对强势，强势方向符合预期，但其他行业调整幅度大于预期。下周趋势赛道方面，周末情绪面偏悲观，自主可控软硬件、高端制造板块预计仍然相对占优，军工板块待消化增值税影响，反而会给与上车机会，医药和风光储板块仍然是保持配置的方向。受三季报负面影响，电力行业开启调整，结构上选择被动调整的公司。从行业比较角度看，未来方向性明确的板块短期缺少估值的支撑，而短期估值不断回落的板块缺少未来的确定性，两者涨跌幅剪刀差过大或会引起短暂收敛，产生轮动，但未来确定性方向可坚守。