2022年前三季度硅片出货61.6GW，对外销售占比50%，单晶组件出货31.12GW，都是外销产品。公司加大新技术研发投入，2021年4月以来，连续11次刷新电池转换效率，2022年底公司HPBC开始投产，未来公司将持续提供高质量的产品与服务。
Q&A
1、HPBC目前试销情况？目前主要的销售市场，溢价与成本？
HPBC在2号会有产品发布会。首先这款产品主要是优先聚焦于分布式场景，这是他主要定位的市场。试销方面，在欧洲和日本，客户还是非常欢迎，包括渠道商安装商对这款产品充满期待。各国溢价情况不一样，总体来看有3-4美分，和上次沟通数据没有太多变化。成本方面，公司不太对外披露新老技术的成本，因为行业很多事情太透明了，企业没必要发布。
2、公司发行GDR公告，在此的考量？海外扩产的打算？
隆基在快速全球化，整个全球的需求也非常旺盛，为了适应全球市场，隆基正在全球化的发展进程中。希望发行GDR，进一步拓展全球品牌布局，扩张全球影响力和市占率，同时探索海外融资和优化融资股权结构，提高治理水平，为公司长久发展提供坚实保障。
3、西咸产能30GW，包括泰州4GW产能，后续HPBC达产进度与明年的出货规划？
整体初步出货计划在15-20GW，进度不具体说明，各个工厂不一样，设备进厂时间不一样，总量差不多是15-20GW。
4、往后看硅片产能释放是否还会有卡脖子的环节，比如石英砂？怎么看明年硅片的价格？
硅料供给正在变得宽松，产能提升比较快。由于行业发展比较快，各个环节总是有不平衡的，石英砂目前看是比较紧张。石英砂在整个环节里是辅助材料，不是主材，虽然紧张，但是大家容忍度比较高，比如原来一炉拉300h，但是现在用差一点的拉150h或者100h，甚至石英砂质量不好会影响硅片质量。但他对产能影响不会很大，因为没有石英砂良好的供给，会增加成本，但不会对产能受到多大的损失。
价格方面不太好预测，因为参与者比较多，每家参与者的形态、技术水平、成本能力都不一样，具体价格发展到什么程度不好预估。
5、公司后面发展战略？双面的产品如何规划，是否会考虑P型硅片？
接下来公司肯定会推出双面的产品，我们一直认为技术只是达到产品价值的手段。不能简单说N型好还是P型好，核心还是你用什么样的工艺做什么杨的产品。从硅料到电站打通来看，哪一个是比较好的技术路线比较重要。比如砷化镓比较好，但是不能大规模使用，因为成本高。所以全链条ROE比较重要。现在不会说P还是N，这两方面我们都有产品。
6、石英砂的原因，优秀企业拉出的产品质量是否更好？
分化是一定的，现在也是有分化，只是差距没那么大。随着电池工艺的提高，对硅片品质的要求提高，品质差距会拉大。石英砂是其中一个原因，但是不是唯一原因。石英砂方面，研究多的企业，比研究少的企业，应用的会更好，不管是工艺稳定性还是成本。
7、明年硅料宽松，组件盈利如何展望，是否会向上？
跟客户有长期供应协议的企业会成为受益者，这是比较明确的，因为组件有期货特性，组件企业签了很多明后年的单，如果硅料下降幅度大，这些订单会给他们带来额外收益。当期的价格取决于供需，如果硅料供给充足价格下降，但是下游组件/电池对应需求严重供过于求，价格也会很难看。
8、美国溯源问题越来越严格，美国溯源流程是否更简洁？明年是否会标准化？
美国市场今年很不正常，一些一线企业很少卖到美国，一些刚成立的公司大家叫不上名字的不少卖到美国。今年美国市场溯源问题给一线企业造成了非常大的压力，去年10月到现在，仓储费滞港费加起来有1.7亿美金，到10月底WRO溯源产品已经全部通关，申报的产品全部通关。但是基于新的法案，目前海关还是在沟通证据链，全球都没有一单放行。隆基通过提供证据链、提供审核的通过的，是最多的。对于明年，我们认为存在非常大的不确定性，一方面美国市场需求非常旺盛，价格高于其他市场，另一方面因为溯源问题货物没法去美国，风险太大，大家持更加谨慎的态度。去年这个时候，对美国市场比较乐观，客户需求比较旺盛，我们准备很大的资源应对美国市场，但目前看给我们今年带来很大损失，明年我们也会更加谨慎，明年美国市场我们也不知道究竟是多少。
9、报表端，三季度合同负债结构？以组件为主？根据合同负债结构的判断，是否对明年的需求有上修？
合同负债是组件预收款，中长期的订单，因为我们为了提高确定性，所以我们在签中长期订单的时候，收了预付款，保证在明后年执行。今年我们有很多客户，过去签的订单坚持履约，所以客户也愿意支持签未来的长单。
初步判断，明年30%的增长，中国是主力，欧洲和巴西也很好，美国市场存在不确定性，其他市场会有增长，但不会有太大的增量和减量。
10、八九月硅片价格持平，盈利也不错。硅片降本端做了哪些努力？硅片最新的价格策略？
我们在硅片端持续的通过细线化提高出片数，在长晶端通过单产的提升降低成本。价格方面，因为硅料价格到了一个敏感期，各个企业对于市场的判断和策略会有自己的看法。不好说价格会怎么变，进入到非常敏感期，11-12月不管什么价格都进入到非常敏感期。
11、合同负债环比组件规模接近20GW？主要以国内为主？
中长期订单还是比较多的，量是比较大的。国内外都有。
12、对国内明年装机的判断区间？
国内明年装机大概在140-150GW之间。
13、对欧洲和其他区域增长怎么看？明年硅料供应增量会比需求增量多，对需求释放会更乐观？怎么看硅片电池组件的利润分配？
硅料和需求的关系，受影响的主要是中国市场，别的地方受影响不大，美国4毛钱美金一瓦，影响不大。在欧洲主要是因为供需造成的价格，而不是硅料降价后会把需求拉的更多，所以我们认为只有对价格敏感的中国市场影响大一些，其他地方影响比较小。对其他价格敏感地区，会有长期促进作用，但是不会像中国这样特别快，海外很多国家有反应了也需要很长的周期。
利润分配本质还是供求，目前竞争分两个方面，一方面成本和品质，另一方面就是价格。整个行业同质化严重，整个行业更多体现在供需，企业差距通常被供需带来的收益干扰，供需造成的价格的变化带来企业利润变动，比企业成本差带来的利润要大。所以各个环节还是供需决定利润分配。
14、硅片组件明年总体目标？组件这边在分布式的布局和目标？组件的格局怎么看？
隆基增长会和行业差不多，行业30%，硅片差不多会略高一点，组件增长幅度要更高一些，因为今年电池有一些上量，组件增速要50%甚至更高。
组件格局方面，是一直在变化之中。在我们看来，也没什么不同，没有通威也可能有别的企业，因为我们公司的思考点也在发生变化，因为靠供需决定行业利润是个周期，所以对企业来讲是同质化的竞争，我们聚焦提供差异化的服务，避免进入靠供需带来的同质化竞争状态。我们更关注是否可以提供差异化服务。
15、HPBC外其他差异化的产品和服务？
正在做，不到讲的时候，很快就会发布这些。
16、电池片环节供需比较紧张？怎么看当前紧张的状态以及何时缓解？
主要还是供需决定的，因为11-12月中国市场快速的起量带动的，欧洲市场已经不如7-8月，因为马上到圣诞节，现在发货到欧洲就赶上圣诞节。所以需求就来自中国市场，很多企业希望在年底把任务完成，这种增长导致电池供给紧张。随着供需的变化，很快会产生变化，电池也不能例外。
17、BIPV和氢能业务的进展？
BIPV今年因为项目安装问题，疫情比较严峻，实施的项目未达预期，往后推迟。总体来讲，BIPV是非常典型的差异化产品，也是非常有价值的产品，这种产品的毛利比其他产品稳定的多、好很多。整个市场反应很好，订单也是很多，只是周期长，从设计院开始到企业施工链条长。
氢能进展顺利，今年在中国出货进到前三，应该能够拿到50套订单，目前看我们在海外也有很多合作伙伴，对隆基的氢能产品也非常期待。氢能方面，有个关键指标，单位产氢量的电耗，年底我们会达到全球领先水平，会发布数据。我们明年还是会有快速的起量的状态。
18、预收款来自于组件中长期订单，这部分价格是锁定的吗？
组件价格绝大多数是锁定的。
19、HPBC明年有15-20GW出货目标，从下游真实需求来看，处于供不应求状态？还是客户在观望的状态？
客户都是很期待这款产品上市，我们自身在产品的管理上有要求，不会在市场上广泛发布，只是给特定的合作伙伴销售这款产品。我们希望我们的合作伙伴不仅是高品质的产品，更是高品质的服务，一并带给客户，树立隆基高品质的品牌。从隆基到客户的生态建设，来推进未来分布式产品的发展。
20、需求端明年来看哪些风险需要关注？
关于明年市场变化，变化最大的就是美国市场，20-50GW的弹性，政策宽松可能做到50GW，政策收紧，比如证据链追溯法案执行，对所有企业都执行，不像现在这样对部分企业执行，那需求可能被压到20GW。剩下的确定性还算比较好。
21、新领域的展望和分析？比如储能环节？
在地面电站我们也有软件系统，正常一个客户做200MW电站，概算需要15天时间，地好几千亩，再看看升压站设到哪里，再看下地形地势，组件怎么排布，最快也要15天。我们软件系统，靠无人机飞，在软件系统概算，3个小时就可以出来。举这个例子来说，隆基还是在新的客户需求识别，围绕这些投入力量。给客户提供精准服务，增强客户粘性。当然产品效率、成本可靠性都是隆基一直追求的，尤其是可靠性，现在组件已经到了试探的极限。美国提出来要提高电站抗自然环境风险等级的级别，所以可靠性很重要，在成本和可靠性上平衡是隆基一直在研究的。
储能方面，目前我们看到，全球储能都在蓬勃发展，趋势已经很明朗了，储能还是有很大的发展空间的。目前没有在储能方面的布局，隆基没有看到在储能方面有超出别人的能力。
22、HPBC目前可以卖到3-4美分溢价，如果简单拆一下，多少是美观带来的、多少是功率提升？
看客户的综合感受，没办法测算究竟是怎么回事，我们对于产品销售是选择指定渠道去做，对客户服务也是有标准的，我们希望客户买了一款高品质产品，也能享受高品质的服务，最终是高品质的系统。我们讲的是综合的商业价值，不是拆分来讲，提供完整的产品和服务然后报价，不做拆分。
23、HPBC出货下调的原因？
15-20GW是更加确定的数字。不排除生产提速，会更快。
24、将来对于N/P硅料的价差如何判断？组件成本端，N/P在硅料上一瓦几分钱的差距？
N/P中间的问题本质不在这，效率越来越高对P型要求越来越高，P型可以是50/300/500，N型对一些缺陷比较敏感，所以更贵。我们过去测算，贵个6-7%左右。
