虚拟现实行业发展规划打开成长空间，关注内容需求与应用中的投资机会。11月1日，工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022-2026年）》，其中提出我国虚拟现实产业总体规模（含相关硬件、软件、应用等）目标超过3500亿元，虚拟现实终端销量目标超过2500万台，终端销量目标有望抬升行业天花板。

此外，《计划》设定目标，将在工业生产、文化旅游、融合媒体、教育培训、体育健康、商贸创意、智慧城市等虚拟现实重点应用领域实现突破，除C端外，预计B端、G端市场空间有望进一步打开。

另，《计划》提出，将加速虚拟现实+工业生产、文化旅游、教育培训、演艺娱乐等场景应用的落地，并将推进内容生产技术的创新、内容生产工具的产业化供给、沉浸式内容集成开发平台的建设，VR内容生产端和场景应用端企业均有望受益。虚拟现实产业链投资逻辑需要一个从硬件放量到内容生态放量的周期，我们看好内容端的持续发展和产业投资机会。

加之，当前传媒行业估值整体处于历史低位，硬件端的放量和内容的创新，以及政策的大力支持，有望带来显著的估值修复和新的成长机会，具体投资方向可关注如下：1）游戏方向：推荐恺英网络，建议关注华立科技、富春股份、宝通科技、三七互娱等；2）音视频、体育等内容方向：建议关注芒果超媒、力盛体育\字节跳动产业链；3）B端场景应用方向：建议关注风语筑、锋尚文化、丝路视觉、数字人等。