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硅料价格下行,涉疆方案松动,光储产业链放量在即
夜长梦山
2022-12-02 15:10:43
【光大电新】硅料价格下行,涉疆方案松动,光储产业链放量在即

事件1:根据PV-InfoLink数据,多晶硅致密料均价已连续两周下跌,为2022年首次(已跌破300元/kg至295元/kg)
新闻来源:https://mp.weixin.qq.com/s/QWx5nPDegPOeTqzn6AZLMA
事件2:根据外媒消息,美国海关释放一批因UFLPA扣押的光伏组件(来自晶科能源、使用瓦克硅料生产制造)。
新闻来源:https://pv-magazine-usa.com/2022/12/01/u-s-customs-releases-uflpa-detained-solar-panels-said-roth-note/

点评: 
【1】利好光伏下游产业链。
第一,自2021年6月起市场便始终预期硅料价格松动,但受制于硅料产能释放不及预期、叠加俄乌冲突致产业链价格接受度的持续提升,硅料价格始终维持在高位。本次硅料价格步入下行通道,一方面系硅料供应将连续多月环比提升,另一方面系下游需求阶段性趋缓。展望后市,硅料价格松动后,一方面将持续刺激需求释放,各环节出货规模23年均将迎来明显提升,另一方面光伏下游产业链各环节在成本压力改善后,在价格博弈过程中均有望获得一定的利润留存。
第二,美国涉疆法案的松动将直接利好美国光伏市场如市场预期般在2023年装机规模翻倍(美国市场不缺需求、此前缺优质产品供应),头部一体化企业在东南亚的产能也将在免征关税背景下享受到美国高价组件订单所带来的可观利润。

【2】利好储能产业链。
第一,硅料价格下行将逐步带动光伏整体产业链价格松动(最终的体现是光伏项目投资成本下行),一方面将提升光伏运营商对储能项目的投资意愿并打开国内储能市场空间,另一方面也有望在一定程度上改善储能产品生产环节的盈利能力。
第二,此前市场对23年美国储能“量”的担心,主要系对美国光伏装机量的担心。此次放行组件,是美国光伏装机转暖的重要标志,因为光伏装机不及预期带来的储能装机压制,有望逐步解除,利好整个美国储能产业链。

【3】相关标的:
光伏方面:一体化组件,晶澳科技、天合光能、晶科能源、横店东磁、隆基绿能;电池片,钧达股份、爱旭股份;辅材,福斯特、福莱特、海优新材、通灵股份、快克电子、中信博;EPC,林洋能源、晶科科技、正泰电器。
储能方面:美国储能:逆变器及集成,阳光电源、科陆电子、盛弘股份;电池,宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、南都电源;温控:英维克、同飞股份。
国内大储:PCS和集成,四方股份、金盘科技、新风光、智光电气、科华数据、上能电气;EPC,南网科技、林洋能源;电池,鹏辉能源、天能股份;消防,青鸟消防、国安达。

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