参会领导:副董事长 傅总

1、2022年底是限塑令的重要节点，限塑令的范围将进一步扩大，到2022年底，实施范围扩大至全部 地级以上城市建成区和沿海地区县城建成区。关于未来五年可降解塑料的下游市场需求和市场空间， 公司如何展望?

答:从政策执行的角度，快递行业更加方便管理和执行，快递行业的终端客户对可降解塑料的接受程 度更高，从而提升快递行业可降解塑料的渗透度。据《关于进一步加强塑料污染治理的意见》规划， 到2022年底，北京、上海、江苏、浙江、福建、广东等省市的邮政快递网点，先行禁止使用不可降解 的塑料包装袋、一次性塑料编织袋等，降低不可降解的塑料胶带使用量。到2025年底，全国范围邮政 快递网点禁止使用不可降解的塑料包装袋、塑料胶带、一次性塑料编织袋等。 2023年开始，地级以上城市及沿海地区县城的商场超市都要求禁止使用不可降解塑料袋，禁止使用不 可降解一次性塑料餐具，对于可降解塑料的需求将显著提升，我们预计到2025年可降解塑料需求量有 望突破400万吨，市场空间超过500亿。

2、BDO、PB­AT等可降解塑料上游原料市场，目前国内市场竞争格局?长鸿高科在行业内的核心竞争 力?

答:长鸿高科是行业内仅有的具备构建可降解制品上下游一体化产业布局的企业，BDO是PB­AT上游 重要的配套原材料，PB­AT将在相当长的时间受限于BDO价格影响，BDO价格高涨使可降解材料的价 格高于传统塑料，提高了可降解材料及可降解塑料制品的推广难度，而长鸿高科目前是行业内唯一一 家打通上游BDO产业链条，并构建起可降解塑料上下游一体化全覆盖的产业布局的企业。因此，只有 配套了BDO的企业在可降解塑料行业中才具有较强的竞争力，目前国内PB­AT产能较大的企业有金发 科技、蓝山屯河化工、长鸿高科，公司和甘肃庆阳市西峰区政府签订投资协议，将在当地投资建设 BDO产能，未来公司将成为全国最大的PB­AT配套BDO生产企业，充分利用当地丰富廉价的天然气资 源，我们预计公司的天然气成本不超过1.5元/立方米，有极强的成本优势。 1政策优势。在国家利好政策的主导下，国内PB­AT需求量长期向好，政策的推动以及环保需求的提升 促进了对可降解塑料的需求。同时，国家已经在对一次性塑料制品征收消费税进行探讨，计划将一次 性塑料制品纳入消费税的征收范围，而一次性可降解塑料制品则根据可降解塑料含量给予税收减免。 未来，税收政策的推出将极大的鼓励可降解塑料制品的生产和使用，进一步加快塑料产业结构的调 整，推动可降解替代产品的应用、推广，扩大终端市场的需求。 根据相关报告显示，强力政策驱动下，可降解塑料以替代餐饮(打包与外卖)、商超、集贸市场等领 域的塑料购物袋，以及一次性塑料餐具和快递塑料包装为主要目标，预计中短期驱动因素带来的国内 替代空间近400万吨/年。环境成本驱动下，可降解塑料将持续替代全球的PE等包装材料以及出口纺织 服装、耐用消费品等中高性能塑料，预计中长期驱动因素带来的以出口塑料制品为主的替代空间，其 体量在千万吨级。

目前来看，只有PLA及PB­AT类塑料达到商业大规模制造，其产能总和达到全部生物可降解塑料的 95%，而PB­AT作为可降解材料的主流品种，未来发展存在着巨大的市场空间。 2规模优势。通过成立甘肃长鸿进一步深化可降解塑料产业链布局。公司60万吨可降解塑料项目具有 规模优势，在建产能中，长鸿高科的60万吨是全国最大的，虽然拟建产能很多，但是真正能落地多少 就很难说，由于“能耗双控”等政策影响，化工企业毕竟是高耗能企业，因此新建产能审批将会存在 很大困难，拟建产能存在较大不确定性。 同时，也由于受BDO价格高涨的影响，PB­AT行业利润变为微利，部分企业PB­AT设施完工后延迟开 工，市场选择了PB­AT可降解塑料进行高密度产能投放，竞争壁垒所在的上游关键原料BDO却成为产业 链高利润环节。可降解塑料产能投放频率提速、投放规模愈发巨大之时，持续强化自身上游原料优 势、形成上下游一体化产业协同，将成为最终受益者。 而长鸿高科把握住了可降解塑料市场中的发展机遇，不仅通过长鸿生物建设年产60万吨PB­AT项目，还 成立甘肃长鸿建设年产60万吨BDO和年产30万吨PB­AT项目，进一步增强企业核心竞争力。贯穿BDO 上游产业链条，有效降低各生产加工环节的成本，促使企业所产出的可降解塑料制品更具有市场竞争 力。 3先发优势。且具备柔性化生产的优势。公司的可降解塑料项目为全国第一套柔性化生产装置，针对 柔性化生产的技术公司正在申请相关专利。公司目前在生产PBT，可根据国家政策、原材料价格、利润 水平、市场供需等情况随时转产PB­AT，先发优势明显。 4区位优势。长鸿高科位于华东地区，能够最大限度降低生产成本和渠道开拓成本。长鸿生物立足于 禁塑政策执行严格的浙江省，其在引导传统塑料制品企业主动调整结构、加快转型升级方面一直走在 国家前列。比如浙江省于2020年9月制订了《关于进一步加强塑料污染治理的实施办法》，该实施办 法提出比国家发布的《关于进一步加强塑料污染治理的意见》总体提前两年完成各项目标任务，并率 先提出农村地区禁塑的目标任务，有利于可降解塑料市场的开拓。除了扎根浙江本地市场外，公司还 将进一步拓展国内外市场渠道。 甘肃长鸿项目选址甘肃庆阳，该地区天然气储备丰富，具有零散气资源优势。公司将可降解塑料上游 BDO产业链条布局在该地区，不仅符合庆阳当地全力推进陇东综合能源化工基地和陕甘宁毗邻地区区 域性中心城市的发展战略。也通过当地天然气资源优势生产BDO，延伸公司产业链布局，进一步加快 培育当地多层次天然气加工利用产业，形成优势互补。 而广西长鸿生物降解母粒产业园项目选址广西贺州，也系因为贺州拥有着丰富且优质的碳酸钙资源， 被誉为中国“重钙之 都”，“贺州白”大理石碳酸钙含量达98%以上，白度高达92%以上，具有白度 高、纯度 好、色相柔和、化学成分稳定、不含硫化物及其他对人体有害的元素等特点，享誉国内外， 主要技术指标远超美、日等国同类产品，达到中国优等级矿水平。项目不仅符合贺州当地全力推进贺 州市加快碳酸钙产业高质量发展的发展战略，通过当地碳酸钙矿资源优势驱动推动当地降解塑料及环 保产业发展，既能延伸公司产业链布局，也能加快当地产业结构优化的升级、增强当地产业创新能 力，形成循环绿色发展、特点鲜明的特色优势产业集群，双方形成优势互补。 甘肃庆阳项目及广西贺州项目具有的资源优势，均进一步推进公司的可降解制品上下游一体化，降低 下游企业的生产成本，增强可降解塑料制品在市场的竞争力。

5渠道优势。企业作为TP­ES行业的头部企业，已经在行业内积累了良好的口碑，目前已建立华东、华 北、华南事业部，构建出覆盖全国大部分省市区的销售网络，在开拓可降解塑料业务上，企业可以利 用原有渠道优势，降低可降解塑料业务渠道的拓展成本。 同时，在国外渠道开拓上，企业已在组建出口部门，并与宁波凯越等大型的进出口公司展开积极合 作，通过与他们的合作完成生物降解制品的出口，更好地开拓可降解新材料海外市场。 6成本优势。上述的五大优势均是为了更好的降低可降解制品成本，促使企业的可降解塑料产品相较 于竞争对手，具有性价比高的优势。

3、此次与贺州市政府签约的优质高纯度碳酸钙矿，储量有1亿方，从乐观和谨慎角度分析，该矿源的 预期经济效益分别有多大?

答:碳酸钙做粉体利润是固定的，每吨利润80元至200元，使用碳酸钙的行业丰富且用量较大，产品 销量基本不存在问题，按照平均每吨100元利润计算，100万吨就可以形成1亿利润。而可降解塑料母 粒和鞋材母粒利润非常高，可降解母粒每吨的利润800元至1000元，可鞋材母粒每吨的利润300元至 500元，可降解塑料制品及及农用地膜平均每吨可达1500元利润。随着一期项目建成，以及母粒市场 的向好，保守预计项目可贡献2.5亿利润。

4、公司本期从取得施工许可证开始，预计包括项目建设和开发的周期多长?预计何时能规模化产生经 济效益?

答:广西长鸿生物降解母粒产业园项目建设周期总共为4年，分两期进行，一期预计将于2024年前投 产，我们预计2024年可以开始产生经济效益。甘肃庆阳天然气项目分两期四次进行，总建设周期为8 年，一期项目建设周期四年(2023年—2027年)，一期首次项目最晚预计2024年第一季度开始产生 经济效益。

5、庆阳天然气、贺州碳酸钙作为原材料供应地相距较远，在包括运输成本在内的原料生产层面，公司 与其他PB­AT、BDO生产商产品的成本和良率比较?

答:运输成本在生产成本中占比较小，原材料成本占比更大，因此丰富廉价的原材料在生产过程中更 加重要，公司预计项目建成投产后，成本将处于业内较低水平。

6、BDO、PB­AT的未来价格走势预期?

答:BDO下游应用广泛，而供应偏紧，我们预计未来价格可能会有所提高;受疫情影响，近两年 PB­AT需求有所承压，随着需求逐步恢复及限塑令的推进，我们预计未来PB­AT价格可能会有所反弹。

7、此次关于贺州碳酸钙、庆阳天然气的项目开发建设，算是公司上市以来最大的对外投入，彰显了公 司对业务发展的坚定信心，随着公司业务基本盘的壮大，公司在管理层架构的配置上，是否有进一步 的规划?

答:可降解塑料相关技术发展至今已经进入相对成熟的阶段，已经具备大规模工业化的技术基础。而 且，公司全资子公司长鸿生物12万吨可降解塑料生产线已建成投产，在PB­AT等可降解塑料相关产品的生产上，也已积累了相关的技术和人才储备。同时，就甘肃庆阳项目和广西贺州项目，企业挖掘了同类企业的人才，作为一家领域内颇具规模且发展迅速的上市公司，在人才和技术储备上是具有着明显的优势。

8、注意到贺州碳酸钙项目未来的经济效益将落实到公司全资子公司长鸿生物上，随着该项目未来的利 润释放，公司会否有分拆上市的规划?

答:目前未做该考虑。

9、公司此前已成功推出替代鞋材EVA材料的ES系列产品，已经展现了非常强劲的研发实力，未来在光 伏Poe胶膜替代性产品的研发层面，公司的研发规划如何?

答:公司新研发的 ES 产品 216/217 系列在物性上与 POE 类似，理论上具备替代光伏领域 EVA、 POE 的可行性，但尚需进一步调整改进，公司计划与下游光伏企业开展合作，共同试验开发，争取早 日实现相关替代。

10、TPE汽车轻量化领域，目前公司合作的整车厂商有哪些?最新进展如何?

答:根据中国汽车工程学会在《节能与新能源汽车技术路线图2.0》中信息，2035年乘用车轻量化系数 至少降低25%，在当今的汽车市场环境中，严格的碳排放法规和激烈的竞争共同导致整个汽车供应链 的快速变化。根据数据显示，1kg的TPE材料可以替代2-3kg钢等密度较大的材料，而整车重量每降低 10%，油耗降低6%-8%，因此从环保角度考虑汽车减重也可谓是迫在眉睫，而TPE材料则是实现汽车 轻量化的关键。 目前我司总共有10余家下游客户使用TPE材料用于汽车配件领域。其中广州天之德产品主要用于生产 汽车脚垫，主要供通用汽车;台州鑫威产品主要用于汽车挡板，隔音板，主要供国内一些传统汽车品 牌及电动车。上海锦博、上海新子元(华特集团)产品主要用于汽车内饰件隔音垫和脚垫，主要供上 汽通用、大众汽车。东莞鑫塑源，正在配合开发中，产品主要用于汽车前后挡板，保险杠等，主要供 中国一汽。苏州洪硕、凯锦华、杰凯成三家客户产品主要用于汽车脚垫、门内隔水板，隔音板，主要 供本田、丰田等传统汽车，包括理想、蔚来等新能源汽车。

11.我们看到光伏行业的发展，是从开始政策扶持，补贴，直到行业的整体成本下降到与传统能源有足 够竞争力时，才有了爆发式的增长。从这个角度看，我们剔除政策因素，公司可降解塑料通过全产业 链的覆盖，在可预见的将来会在哪些应用场景能够接近甚至低于传统塑料的成本，得到大规模应用?

答:传统塑料被主要在四个重点领域被限制，分别是不可降解塑料袋、一次