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0110摘录

波罗

2023-01-10 22:15:15

1、个股（不分先后）

泰晶科技：晶振龙头有望迎来业绩拐点

◇晶振行业从21Q4开始进入下行周期，需求下行叠加库存高企，晶振价格持续下跌。根据券商产业链调研，目前晶振价格已基本企稳，库存水位略高于正常库存，预计23Q2行业拐点向上。
◇全球晶振市场空间约300亿元，国内市场空间约150亿元，国产化率约15%。泰晶科技是国内晶振龙头，22年国内份额约6-7%，全球份额约3-4%。是国内唯一、全球第四家具备光刻MEMS工艺厂商，光刻小型化KHz、超高频MHz、车规级晶振是公司核心产品，a优势显著。
◇22年规划车规级晶振产能1000万只/月，已通过部分全球优质Tier one 和Tier Two 厂商验审，服务于比亚迪、宁德、蔚来、中车等主机厂和主机配套企业。

重庆百货：调整股权激励业绩考核目标

◇事件：1.9盘后公告，公司调整股权激励业绩考核目标计算方式。调整前：针对扣除马消投资收益和非经后的归母净利，以20、21年平均数为基数，22年增速不低于5%，22-23年增长率合计数不低于15%，22-24年增长率合计数不低于30%；调整后：不再以年度合计数考核，基数不变，22/23/24年增速分别不低于5%/10%/15%。
◇22年因Q4疫情影响完成考核目标难度较高，不利于调动员工积极性，考核目标计算方式调整可减轻23-24年的压力，按照目前计算方式，假设22年负增幅度为大个位数，23-24年CAGR约15%。
◇元旦假期后重庆地铁客运量已经恢复到200万以上人次，历史水平为300万+，目前已经恢复7成左右。元旦假期，公司旗下53家百货商场销售额和成交顾客数量同比22年元旦假期增幅均在50%左右，迎得开门红。
◇券商预计公司23年PE为9.3倍处于低估状态，历史平均16倍，行业平均17倍。

三一重工：同行业龙头市值新高

◇近日卡特彼勒股价创历史新高，总市值达1283亿美元，卡特彼勒美股上市，是全球工程机械龙头。
◇三一重工相较于卡特彼勒，市值为其的16%，收入为33%，PB为2.2倍（卡特彼勒当前PB为8.3倍），估值比卡特彼勒低。
◇公司是国内工程机械龙头，短期来看房地产“三支箭”齐发，行业有望进入底部带动挖掘机见底，长期来看公司出口占比提升，已突破40%，全球化提升空间巨大。

创耀科技：PLC双模芯片预计将在今年和明年大规模出货

◇1月10日盘后公告纪要，PLC双模芯片预计将在今年和明年大规模出货。
◇公司在无线双模技术方面有较强优势，双模时期有望获得更高市场份额。且客户数量也有较大提升，目前已有客户进行无线双模产品相应芯片产品的备货。此外，公司在星闪联盟中将与联盟会员一起完成一些核心IP的设计以及提供配套解决方案，预计于2023年年中推出首款星闪芯片。
◇公司主要从事通信核心芯片相关业务，是接入网通信芯片龙头，不断拓展无线网关SoC芯片、WiFiAP芯片、电力线双模载波通信芯片、车载短距无线芯片等新品。

2、题材

石英砂：供应进—步吃紧

◇目前高纯石英砂价格上涨，挪威+美国内层砂进口量增长小，近年基本在2.6-2.8万吨，印度砂也偏卖方市场，供给具备刚性。
◇内层砂供给不足，单位炉台单月绀蜗用量增加，N型快速推广，拉棒时间会进—步缩短，用量也将提升，预计高纯石英砂供需吃紧会持续较长时间。
相关标的：石英股份、欧晶科技、菲利华等

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