1、发改委推动农村居民消费升级，实施家具家装下乡补贴和新一轮汽车下乡政策，利好家具产业链投资。          

2、央行降准信贷边际改善，房地产交易显性受益。贷款政策最严时期已过，房贷投放力度增强释放购房需求，住宅销售和竣工面积有望开启增长。

 

3、产业链景气度有望边际修复，板式木工机械龙头受益。家具行业具备地产后周期性，地产竣工回暖带动行业景气度向上，有利于板式家具机械投资需求持续增长。

  

[玫瑰]国产木工机械龙头，有望持续提升国内外市场份额。预计2021-2023年净利润为5.4/6.8/8.7亿元，同比增长52%/27%/27%，未来3年CAGR为33%，对应PE为17/13/10。

 [太阳]弘亚数控核心逻辑：

1、公司专注板式家具机械专用设备，技术规模领跑国内市场。2016-2020年公司实现营收、归母净利润CAGR分别约33%、23%。

2、产能持续投放有望加速提升国内外市占率。公司产能爬坡预计2021年底产能将超过25亿元，市占率提升至约10%。新增佛山产能2024年达产，未来3年有望实现产能翻翻，国内市占率目标超20%。

3、国内高端品牌拓展海外市场增量空间。公司产品相比国际品牌更具适用性和性价比，正积极布局渠道拓展欧美中高端增量市场。

4、人工替代趋势下，板式家具机床设备行业规模长期稳中有升；新房 存量装修需求持续性有望超预期。

【弘亚数控】深度报告：板式木工机械龙头，市占率持续提升 <e type="web" href="http://cxeea.cn/eM69L" title="http://cxeea.cn/eM69L" ></e>

【弘亚数控】三季报点评：业绩略超预期，规模效应提升盈利能力 <e type="web" href="http://tbu0t.cn/ijNSn" title="http://tbu0t.cn/ijNSn" ></e>

风险：新房交付及精装房发展趋势不及预期