====热点题材====

近期市场传云南部分铝厂近日再度接到口头通知做好压减产准备，预计近期会与省级相关部门召开专项会议。根据 阿拉丁2月3日报道，云南省或将对电解铝进行新一轮限产，限产规模扩大至35%-40%。

如果缺电问题导致120万吨闲置产能无法复产，且在2月份继续减产，2023年国内电解铝将面临1.5%供应缺口。

当前沪铝主力价格在19000元/吨水平，尚在反映电解铝累库现实，未对平衡表缺口做足够反映，是积极布局铝及铝加工板块标的的好时机，以及用电成本低，且电力供应稳定的新疆电解铝冶炼标的。

国信证券称：2023年工业金属供需紧平衡，没有大幅过剩压力。2022年受俄乌冲突、疫情等因素影响，工业金属产量低增长或下降，2023年均呈现恢复式增长，但增速有限。据有关机构供需平衡表，2023年铜、铝、锌均为供需紧平衡格局，短缺或者过剩幅度均在1%以内，没有累库存压力，2023年工业金属低库存仍然是常态。工业金属价格仍能维持在偏高位置

铝板块核心标的：天山铝业、神火股份；铝加工板块对标：明泰铝业、怡球资源等。

====个股挖掘====

锐捷网络

公司已正式发布了多款同时应用硅光技术和液冷技术的交换机，其中，两款设备都采用了硅光NPO+冷板式液冷的设计

锐捷网络的CPO设备兼容液冷散热模式，不仅整机功耗降低，散热成本对比同性能的可插拔光模块设备，降低了足足35%

众信旅游

公司长期深耕出境游，在品牌影响力、旅游产品品质、线上线下渠道覆盖等方面优势显著。出入境管制放开后，出境游回补下，公司业绩有望释放弹性。

消息面：从今天（2月6日）开始，暂停3年的出境团队游恢复！
不少旅行社在春节假期就已提前返岗，紧急上架相关出境游产品。
上海：旅行社出境游推广火热首批团队游出行名额靠抢
在上海，旅游行业早已行动起来，举办现场说明会，安排客户见面会，来为出境游做推广，一些首发团的名额瞬间就被抢光了。

中国化学

1、为我国化学工业工程建筑领域的领军企业，化学工程是公司传统的核心业务，2021年营收占比达到了78.96%。2022年前三季度，公司营收为1205.79亿元，同比增长33.24%;净利润37.2亿元，同比增长28.35%。公司2022年累计新签合同额2969.23亿元，同比增长10.1%。

2、中国化学旗下华陆公司拥有高纯硅产业核心技术，承担的多晶硅设计产能占全国总产能的93%以上。受益于光伏行业的快速发展，预计中国大陆多晶硅需求从2022年83.4万吨，到2025年上升至106.9万吨，华陆公司将持续受益于多晶硅产能快速扩张。

3、中国化学旗下成达公司自2003年以来承接的BDO项目多达20余个，合计总产能达300万吨/年以上，占全国BDO总产能的75%以上。未来国内可降解塑料产能将高速扩张。全球可降解塑料产能将从2021年的242万吨增加到2026年的759万吨，CARG达33.13%

4、中国化学旗下的东华科技2017年介入碳酸锂领域，当时该领域的装置产能多为千吨级，通过生产模式改造，公司的装置产能大幅提升到万吨级。

5、公司签订了多项碳酸锂、磷酸铁、六氟磷酸理、氢氧化理以及电池用磷酸二氢铰等工程合同,2021年，东华科技碳酸锂、磷酸铁等新能源电池材料领域新签合同额达41.61亿元。

巨星农牧

1、公司合并重组后大力发展生猪养殖业务，目前公司能繁母猪存栏量已超过 10万头，公司有肥产能超过200 万头且有大量养殖产能在建设中，公司年出栏100万头的一体化项目有望在23年中落地。

2、公司合并以来通过增发与发行可转债的方式幕集资金 14.2亿元，公司目前账而资金充足、资产负债率为 52%，有望通过产能扩张实现出栏量的快速增长。

3、预计公司2022/23/24 年生猪出栏量分别为150万头/300万头/500万头，同比增长 72%/100%/67%，公司成长性突出。

4、公司在育种端与 PIC 达成深度合作，PSY水平已经达到 28，三季度完全养殖成本已经降至16.6元/公斤，同时公司生产指标有望持续优化，饲料成本规模效应有望加强，年底完全成本有望降至16元/公斤，处于行业领先地位。

5、受到官方能繁母猪存栏数据、资金、猪价等多因素的扰动，目前行业内产能补充速度较为缓慢，预计 23年全年生猪均价有望达到 20元/公斤。