重点要闻回顾以及核心观点 半导体：Chiplet（芯粒）协同先进封装，破局摩尔定律后时代，未来 有望带动国内半导体产业实现性能升级。2 月 20 日，北极雄芯发布了 首个基于 Chiplet 架构的“启明 930”芯片。该芯片中央控制芯粒采用 RISC-V CPU 核心，同时可通过高速接口搭载多个功能型芯粒，基于 全国产基板材料以及 2.5D 封装，做到算力可拓展，可用于 AI 推理、 隐私计算、工业智能等不同场景，目前已与多家 AI 下游场景合作伙伴 进行测试。 汽车电子：下游电动汽车直流充电桩市场快速增长将有效带动 IGBT、 SiC 等功率器件需求提升。根据 Yole Intelligence 的数据，电动汽车直 流充电系统市场规模 2028 年有望达到 179 亿美元，2021-2028 CAGR=19.1%，2028 年电动汽车直流充电桩的硅和碳化硅功率器件市 场规模将达到 6.1 亿美元。 安防：伴随后疫情时代需求复苏与下游 AIoT、汽车智能化等创新业务 持续拓展，具有优秀产品定义能力的安防企业或有望迎来新一轮成 长。2 月 24 日，敏华与海康威视签署战略合作协议，将在智慧园区、 智慧工厂、智慧物流等领域展开合作，用智能物联技术产品提升企业 经营效率，助力数字化转型升级。 AI、数据中心：1）受益于下游 AI、数据中心平台等市场高景气度， 台积电 5nm 需求大增，2023Q2 产能利用率或将满载。据供应链透 露，台积电急单来自英伟达、AMD 与苹果的 AI、数据中心平台， ChatGPT 的爆火让客户拉货动能上升；2）英伟达数据中心（含 AI） 业务营收创历史新高。英伟达 2022Q4 营收为 60.51 亿美元，同比下 降21%，但是环比增长2%，净利润为14.14亿美元，同比下滑53%， 环比增长达 108%，其中数据中心（含 AI）收入创纪录：2022Q4 收入 36.2 亿美元，同比增长 11%，全年收入增长 41%，达 150.1 亿美元。

投资建议 本周我们继续看好以安全可控为主的高端制造以及受益需求复苏和科 技创新为主的芯片设计、消费电子产业链。 半导体先进封装：随着越来越多基于 Chiplet 架构的先进封装芯片投入 使用，产业链相关公司有望受益并迎来加速成长，

建议关注通富微 电、长电科技、华天科技、甬矽电子等； 安防产业链：建议关注受益消费产业链复苏与下游 AIoT、汽车智能化 等创新业务持续拓展的海康威视、萤石网络、宇瞳光学、富瀚微、思 特威等； 

半导体设备材料零部件：半导体产业链国产化仍有较大空间，继续看 好万业企业、和林微纳、光力科技，建议关注拓荆科技、富创精密、 富乐徳等； 

半导体设计：继续看好车载芯片相关设计公司赛微微电，建议关注中 颖电子、必易微、帝奥微。看好 IOT 芯片相关设计公司恒玄科技，建议关注中科蓝讯等； 

消费电子：苹果首款头显产品发布在即，建议关注产业链相关公司立 讯精密、歌尔股份、领益智造、三利谱等。 

风险提示 中美贸易摩擦、下游终端需求不及预期风险、国产替代不及预期。