荣昌生物有望从此次收购中获益，主因：1）辉瑞此次收购中将维迪西妥单抗视为重要在研管线；2）辉瑞临床开发能力强劲，有望加速维迪西妥单抗开发。

1）依据辉瑞并购PPT，维迪西妥单抗被视为Seagen核心管线之一，适应症重点强调UC（该适应症已于2020年获FDA授予的BTD认定），其确定性疗效再获认可；

2）辉瑞自身ADC产品多处于早期临床阶段，其中HER2 ADC（突变的曲妥珠单抗结合微管抑制剂）仍处于I期临床，且临床前探索主要在竞争激烈的BC、GC等瘤种；

3）22年辉瑞共3款肿瘤产品销售超过10亿美元（哌柏西利、阿昔替尼、恩扎卢胺），存在扩充肿瘤管线需求。

我们认为本次交易有望使公司获益，基于：

1）辉瑞有望提升临床执行效率，合作正式落地后，维迪西妥单抗二线单药治疗UC的注册临床有望1H24数据读出，联合PD-1一线治疗UC的注册临床有望下半年启动；

2）作为老牌全球制药巨头，辉瑞在全球商业化能力和产能方面亦有显著优势，有望提升产品海外商业化潜力。