【国盛通信】重视光通信优质品种！重点关注德科立等

全球光模块需求有望持续增长，受益于大模型超算建设，以及大模型应用落地带来的推理侧和云计算需求暴增，光模块将高度受益。

伴随国内智算中心/东数西算等规划加速。整体传输速率有望进一步提升。且数据中心对光模块传输速率要求不断提高，传统的直接检测技术难以满足高速率长距离传输要求，相干下沉有望在10km/20km场景上量。

伴随算力大幅增长，未来传输速率也将进一步提升。与此带来的功耗提升和成本体积提升也是痛点。基于CPO/LPO/铌酸锂的方案有望在未来上量！

【光通信——算力的基石】

从基站到云计算再到超算数据中心，从东数西算到元宇宙，光通信作为数据传输的承载，在流量暴增的时代，是毫无疑问的算力基石。在新一轮技术创新起点，光模块将凭借全球化+流量逻辑获得穿越周期的成长。

【德科立，被低估的低位品种】公司脱胎于中兴通讯、起步于核心网光器件，未来在800G、OXC、薄膜铌酸锂上均有布局。

建议重点关注有新技术储备的厂商，核心推荐：德科立、天孚通信、中际旭创、新易盛等

风险提示：下游需求不及预期。

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