私有化部署，即私有云(Private Cloud)部署，私有云是云部署的三种部署模式之一，核心属性是专有资源。私有云是为客户单独使用而构建，能够提供对数据、安全性和服务质量的最有效控制。私有云可以部署在企业数据中心的防火墙内，也可以部署在一个安全的主机托管场所中。

最近GPT的讨论，多是关于隐私安全与数据安全。

相比公有云，私有云在这方面具有天然的优势。

红衣教主在采访中曾说过：

中国企业不接受公有云，希望有个私有化部署的GPT和数据。

微软的一份交流纪要也显示。

面对数据安全的合规要求，在B端，国内的企业要合规的使用GPT，私有化部署是唯一的途径。

Q：国内企业出海/海外企业进国内的 GPT 使用问题？

　　A：微软的合规体系在世界范围内都是最健全的，微软这套体系被安全审查的概率较小。我们反黑客/安全风险的能力 也是很强的。技术、架构体系、信誉都比较好。中国厂商出海会有美国贸易部门的黑名单问题，比如如果国内公司出 海，海外子公司不可能用华为云， 华为在黑名单里，再者有些芯片厂商可能也在黑名单里，那用这些芯片的服务器也 没法出海。国内企业出海直接用微软云与骨干传输网络就好，比如腾讯，是微软在大陆最大的游戏客户，腾讯在中东 没有数据中心与传输网络，在中东的生意是基于微软基础设施起步。腾讯后来做了自己的数据中心，他们的反攻击、 反入侵、社区运营等等很多东西是跟微软很类似的。做 ToB 大客户会涉及到利益交换。国内企业出海肯定可以用 GPT。 在华的外企方面，比如欧莱雅、一汽大众我们在谈 GPT 的使用。

　　Q：欧莱雅为什么能用？

　　A：数据中心在中国，可以私有化部署。比如星巴克中国的数据中心在国内。

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私有云第一股，品高股份

基于自身产品技术优势以及行业信息技术服务的经验积累，公司已经为政府、电信、城轨、汽车、公安、金融、教育等众多行业客户提供专业的云计算及行业信息化服务。围绕“行业+云”发展战略，公司建立了以云计算技术为核心、以行业和市场需求为驱动的产品研发体系，聚焦政企私有云业务领域，以一流的产品和服务，持续为中国政企行业数字化转型赋能。

　核心优势：私有云底层代码自研。与业内云计算公司相比，公司是少有的私有云底层代码采用原始创新的研发方式，自主可控性更高，决定了公司的云代码安全可靠；同时,公司的云产品技术路线优先考虑硬件中立性和选型多样性，具备高兼容性，可支持几乎全部国产芯片和操作系统，有益于客户上云不受硬件限制，且能够较好利用原有基础设施资源。此外，在2021年私有云IaaS服务能力等级评价中，公司是小市值公司中唯一私有云服务能力一级厂商。

　公司已建设多个广东政务云项目，未来业务有望向全国推广。从智慧城市的基础设施层，提供云平台和大数据平台服务，在民生服务层提供包括警民通、政务一体化办理门户等多样的智慧服务，在精细管理层提供包含交通、质监、食药监等垂直线条的互联网+政务服务。截至2021年底，品高云已建设多个广东政务云项目。此外，22年公司已在积极开拓外省新市场，我们认为，未来公司政务云建设业务有望从广东向全国推广。

　政企私有云市场有望进一步打开，公司已与电信联合运营广州市电子政务云平台多年，未来可期。公司自2014年开始与中国电信联合运营广州市电子政务云平台，截至22年5月，已服务市区各级各级委办局单位300多家，运行的业务系统超过1200套，交付主机达7000台以上，存储达10PB以上。我们认为，未来公司有望和中国电信合作参与“国家云”生态体系建设。

　军工领域市场空间较大，未来可期。公司布局军工领域，且核心云产品已获得《军用信息安全产品认证》等多项军工认证及荣誉，彰显代码自研、自主可控对军工应用的重要性。21年，公司核心基础架构云平台、数据湖平台已形成多军兵种进口替代的应用，预计未来在国防装备应用领域存在较大增长空间。

　盈利预测与投资建议：我们预计公司2022-2024年营业收入分别为5.02、6.58、9.12亿元，同比增长6.63%、31.06%、38.52%；毛利率分别为44.94%、49.97%、52.92%。我们测算公司2022-2024年归母净利润分别为0.45、0.90、1.40亿元，对应当前股价P/E分别为79.17、39.72、25.55倍。基于可比公司平均估值，考虑公司政务云、军工、公安等行业带来的增速，给予23/24年62.2/40倍PE，对应市值56亿元。目标价49.56元，首次覆盖给予“买入”评级。

关于公司周二的减持公告。

减持2%，走大宗交易。

上述股份减持价格按减持实施时的市场价格确定，且不低于公司首次公开行股票的发行价，并符合相关法律法规及上海证券交易所规则要求。

公司发行价在37，目前处于破发，有拉升需求。距离机构给的49.56目标价，还有60%的空间。

私有云第一股，下跌即是机会。

未挖掘的细分，长坡厚雪，重视！