1、主营业务：

公司主营业务为火力发电、煤炭生产和销售，主要产品包括电力、热力和煤炭。

2、核心亮点：

（1）公司是陕西省属煤炭资源电力转化龙头企业，煤电一体化布局实现效益最大化。公司拥有电力装机总规模为1118万千瓦，在役电力装机规模918万千瓦位居陕西省第一；拥有煤炭保有资源量合计约41.64亿吨、核定煤炭产能3000万吨/年，位居陕西省第二。

（2）公司下属火电机组调峰技术优势突出，具备参与深度调峰的能力。预计在构建新能源为主体的新型电力系统进程中，作为灵活可调节型电源主力的火电将成为能源安全的重要保障。

（3）公司电力产品主要销售至国家电网有限公司，主要销售区域为西北、华北、华东地区；煤炭产品主要销往西北、华北两个区域，客户群体覆盖电力、焦化、陶瓷、化工等多个细分行业。

3、行业概况：

（1）我国电力结构依然以火电为主，目前能源需求处于较长时间的增长期，电能占终端能源的比重将持续提高。预计“十四五”末电力消费需求将达到9.5万亿千瓦时，相较“十三五”末有约两万亿千瓦时的增长空间。

（2）2011年以来，煤炭占我国能源生产和消费总量比重始终保持第一，作为兜底保障能源，其主体地位短时间难以改变。截至2020年末，我国煤炭探明储量143,197.00百万吨，占全球比重13.33%，位居第四。

4、可比公司：山西焦煤、冀中能源、新集能源等。

5、数据一览：

（1）公司2020-2022年分别实现营业收入97.09、154.77、202.85亿元，三年复合增速40.80%；归母净利润7.44、4.04、24.72亿元，三年复合增速67.39%。发行价格9.60元/股，发行PE14.86、行业PE21.77，发行流通市值72.0亿，市值360.0亿。

（2）2023年1-3月预计实现营业收入45亿元至55亿元，同比-11.75%至7.86%；归母净利润6.8亿元至8.3亿元，同比-10.00%至9.85%。

（部分资料来自公司招股说明书、华金证券、中信证券等）