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2023-04-15 17:52:58

存储行业点评：DRAM现货价格或将停止下跌，存储复苏节奏好于预期。

#事件
根据DIGITIMES消息，业内消息人士称，三星电子已经通知分销商，将不再以低于当前价格的价格出售DRAM芯片。DRAM现货价格最近停止下跌，明显早于预期。
网址：https://www.digitimes.com/news/a20220302PD212/dram-memory-chips.html

#价格表现根据DRAMeXchange数据，最常见的DRAM产品之一DDR4 16Gb 2600 的现货价格周二上涨0.78%至3.24美元，这是自2022年3月7日以来的首次价格上涨。在三星电子公司近期减产后，内存芯片价格出现一年多以来的首次反弹，市场价格复苏有望快于预期。

#库存端
由于原厂的迅速减产，市场普遍预期23Q1存储库存将是顶点，根据美光23Q1季报，单季库存周转天数从22Q4的211天降至23Q1的166天（加回14亿美元的库存减值），国内江波龙22Q4库存和天数环比均出现下滑。

#需求侧
2023全年预计呈现先抑后扬态势，尽管当前需求尚未明显复苏，但手机端有望在下半年边际复苏，服务器出货量有望自23Q2以后逐步增长，PC厂商戴尔也表示23H2需求有望持续回升。

#标的
建议关注受益于行业景气复苏，以及有望加速国产替代的国内存储标的。
✔存储芯片：兆易创新、紫光国微、复旦微电、北京君正、聚辰股份、普冉股份、东芯股份、恒烁股份等；
✔存储模组及主控：江波龙、佰维存储、德明利、国科微等；
✔存储封测：深科技、通富微电等；
✔HBM产业链：深科技、长电科技、通富微电、太极实业、雅克科技、联瑞新材、华海诚科、国芯科技等。

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