【东吴传媒互联网张良卫团队】AI+跨境电商：收入、利润和效率的共振
观点重申：我们于4月中旬特别推荐跨境电商产业链板块性机会，逻辑为利润端回暖+AI带来的效率提升+估值低，在此后多次进行推荐，并且在本周一东吴金股午餐会上再次强调跨境电商投资机会。随着支持政策的落地，各公司AI相关产品的推出，我们再次强调跨境电商逻辑：
1、政策支持：国务院办公厅发文支持跨境电商产业。
2、行业收入和利润端回暖：受益于出口贸易的高速增长，2023年1-2月，跨境电商进出口总额同比增长15.8%。海运费用持续下跌，跨境电商物流成本降低，利好相关公司利润端，各公司利润端Q1均实现超预期增长。
3、相关个股23年基本面稳健&估值水平都较低：
1）焦点科技：跨境B2B, 接入GPT后已发布智能机器人“麦克”，主要提供包括智能翻译、智能客服、外贸客服、内容生成等方面的服务，长期行业格局有望改变，后续“麦克”还将持续迭代。2023Q1归母净利润yoy+20%。我们于底部外发深度报告，并于昨日就“麦克”更新再次外发报告，坚定推荐。
2）华凯易佰：跨境B2C，主要在亚马逊卖货，Q1收入yoy+47%，归母净利润yoy+119%，自研的智能系统已实现效率提升，2020年末至今裁员约400人，正在评估是否接入GPT。昨日公司发布公告，就此前的回购方案，将回购价格上限由23.32元上调至35元，将回购资金总额由2亿元上调至3亿元，充分彰显公司信心。
3）吉宏股份：跨境B2C，独立站形式。2023年1月接入ChatGPT，应用主要包括人工智能选品、 图文和视频广告素材制作/广告语智能输出、广告智能投放、智能客服回复等方面。2023Q1归母净利润yoy+64%。
建议关注以上跨境个股，此外AI+电商链条上的「返利科技」也建议关注，返利科技的AI新产品「如意app」正在封闭研发，预计上线后能为公司业务带来明显改善，同时缩股量达到17.7%，将带动EPS上升。其他国内电商标的值得买、光云科技、青木股份等电商代运营公司！
风险提示：产业落地不及预期，公司应用不及预期。