1、公司深耕薄膜铌酸锂调制器领域，薄膜铌酸锂在骨干网相干传输、数通800G、1.6T光模块中具备广阔的应用前景，市场空间有望达到百亿级别。

1）骨干网领域，凭借插损、色散小等特点，有望在800G CDM中部分替代硅光、磷化铟调制器。

2）数通800G光模块的解决方案中，薄膜铌酸锂有望成为方案选择之一，下游客户已测试相应产品，1.6T光模块的应用优势将更加明显。预计产业内薄膜铌酸锂调制器芯片有望在明年实现批量。公司是全球少数的几家薄膜铌酸锂芯片及调制器的生产厂商之一，数通800G PAM4芯片已在2022年发布。

2、公司同时布局车载激光雷达领域，为国内外多家激光雷达公司提供用于1550nm全系列的光纤元器件,并已完成了16949体系的认证，开发了1550nm发射光源模块，静待行业需求起量。未来基于现有薄膜铌酸锂调制器平台，公司也将开发应用于FMCW激光雷达的窄线宽半导体激光器和薄膜铌酸锂调制器的集成光源模块。

3、传统光纤器件主业短期承压，主要是受宏观经济波动、原材料成本以及工业激光器需求不足的影响，而研发投入持续增加。公司产品处于行业领先地位，高功率隔离器、光栅等产品全球市占率可达50%。

天风认为公司传统光纤器件有望在2Q23企稳，薄膜铌酸锂有望在相干、数通市场实现突破，同时公司在激光雷达、低轨卫星上也布局多年，未来空间也值得期待。