奥精医疗作为一家专注于高端再生医学材料及植入类医疗器械的技术研发、高端制造的国家高新技术企业，奥精医疗的核心业务产品涵盖骨科、神经外科及齿科等领域，并在2021年于科创板上市。
据奥精医疗2022年中报显示，上半年实现营业收入1.04亿，同比增长14.36％，同时企业三大核心产品业务齐头并进，收入端相较于2019年第一季度复合增速达40％以上。相关业内人士分析认为，奥精医疗业绩超出市场预期，同时产品管线丰富，看好后续口腔赛道业务发力，有望迎来长期的发展。
创新研发水平实力强劲
据了解，2021年底，奥精医疗与清华大学联合建立了“清华大学（材料学院）-奥精医疗科技股份有限公司再生医学材料联合研究中心”，结合清华大学、与奥精医疗的新材料研发优势，进行高性能生物医用材料的研发和临床转化。2022年中报显示：上半年公司的研发费用投入在3000万元以上，较上年同期增加166.16％。报告期内，公司获得中国国家知识产权局发明专利授权10项；新形成并申报中国发明专利29项。至报告期末，奥精医疗共拥有专利69项，其中包括发明专利48项、实用新型专利20项。
通过研发费用的持续投入，奥精医疗致力于提升研发端能力，并以此为契机围绕矿化胶原人工骨修复材料的邻近领域开发一系列高端生物医用材料产品。逐步丰富了企业内部的产品管线，并继续加强对海外市场的拓展。通过进行多层次市场竞争力的提升，走出自主研发新技术及新产品的发展路径。
矿化胶原骨材料龙头地位巩固
奥精医疗致力于研发和不断优化临床应用疗效方面更接近甚至可以取代自体骨的人工骨修复材料矿化胶原骨修复材料，从骨缺损修复的临床迫切需求出发，深入了解不同科室和术式对骨缺损修复材料的具体要求，对天然骨的分级结构及形成过程进行了深入细致地科学探索。其不断研发优化的矿化胶原骨修复产品更是荣获“国家重点新产品”、“北京市自主创新产品”、“北京市新技术新产品”、2021年中华医学会医学科学技术奖一等奖、2021年北京市科学技术进步奖二等奖等荣誉，深受患者及家属的广泛好评。
据悉，矿化胶原骨作为一种与人体天然骨相似的仿生复合材料，有着传统修复骨材料无法比拟的优越性。首先，矿化胶原骨材料兼具组成成分、微观结构、制备工艺等多层次的仿生，其矿化胶原成分结构与人体天然骨相似，材料可引导新骨再生；其次，矿化胶原骨材料具有优良的生物相容性和可降解性，修复材料易于被人体降解吸收，最终被新生骨组织替代。相比于市场上行业内的其他竞品，奥精医疗的矿化骨胶原材料产品具有与人体天然骨高度相似的成分和微观结构，在可降解及可引导骨再生等方面具有仿生的领先优势，市场份额稳固，行业地位领先。
奥精医疗（688613.SH）：全球骨材料龙头，百亿奥精只是起点！
深耕骨材料17年，技术路径全球最优，三甲医院认可度极高。奥精医疗成立于2004年，核心团队来自清华，核心主营产品为骨修复材料。公司技术路径全球最优，已建立了具有完整知识产权的体外仿生矿化技术平台。产品生物相容性等指标远超国内其他同行。核心产品已获得FDA、CE及CFDA多项注册证，在中国300余家大型三甲医院使用，认可度极高。
⚡行业将迎爆发期，5-6年内可见千亿大市场。我国骨修复材料市场规模2020年约50-60亿元，终端规模接近500亿元。行业国产化率低，平均国产化率不足20%，公司为国产企业绝对龙头。骨科集采背景下，医生更强动力利用人工骨替代自体骨或同种异体骨，海外渗透率超50%，国内不及30%。此外，口腔和医美行业增速快，全市场CAGR有望保持接近20%增速，5-6年内可见千亿大市场，出厂口径将突破百亿元。
⚡“骨科+口腔+医美+神经”四轮驱动，上市后业绩有望加速。公司产品线齐全，核心产品具有生物相容性好、成骨率高等优势。公司上市前销售较为保守，上市后将加大销售投入，四大板块将显著提速。（上市前三年利润CAGR为35%，预计上市后将达到40%+，大超此前投行反路演预期）。此外，公司产品已于2018年后在全球销售，疫情影响下美国已实现300万元收入，增速保持翻倍状态。
⚡在研管线仍有重磅产品，百亿奥精只是起点。公司在研管线中还有新一代矿化骨、颅骨3D打印骨、人工皮肤、胶原蛋白海绵等重磅产品。其中新一代矿化骨已进入临床，工艺和成分再度优化，将进一步拉开与同行差距；重磅新品3D颅骨打印骨对应手术量空间就超过10万台。未来的奥精医疗有望在骨修复材料市场中大展雄图，不断开拓战场。
[玫瑰]投资建议：公司具有显著的技术优势和平台化优势，不考虑海外市场，我们预计公司5-6年时间有望在国内百亿市场中抢占20%份额，净利润率保持40%，对应利润空间可达7-9亿，21~23年归母净利润预期为1.3/1.9/2.7亿元，CAGR保持40+。公司技术优势明显，销售已开始提速，业绩确定性高，给予5年后400亿市值目标，上市市值目标160亿，对应22年利润80倍！
作者：穷摇看投资
链接：https://xueqiu.com/1700469941/180642979
来源：雪球
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。奥精医疗作为一家专注于高端再生医学材料及植入类医疗器械的技术研发、高端制造的国家高新技术企业，奥精医疗的核心业务产品涵盖骨科、神经外科及齿科等领域，并在2021年于科创板上市。
据奥精医疗2022年中报显示，上半年实现营业收入1.04亿，同比增长14.36％，同时企业三大核心产品业务齐头并进，收入端相较于2019年第一季度复合增速达40％以上。相关业内人士分析认为，奥精医疗业绩超出市场预期，同时产品管线丰富，看好后续口腔赛道业务发力，有望迎来长期的发展。
创新研发水平实力强劲
据了解，2021年底，奥精医疗与清华大学联合建立了“清华大学（材料学院）-奥精医疗科技股份有限公司再生医学材料联合研究中心”，结合清华大学、与奥精医疗的新材料研发优势，进行高性能生物医用材料的研发和临床转化。2022年中报显示：上半年公司的研发费用投入在3000万元以上，较上年同期增加166.16％。报告期内，公司获得中国国家知识产权局发明专利授权10项；新形成并申报中国发明专利29项。至报告期末，奥精医疗共拥有专利69项，其中包括发明专利48项、实用新型专利20项。
通过研发费用的持续投入，奥精医疗致力于提升研发端能力，并以此为契机围绕矿化胶原人工骨修复材料的邻近领域开发一系列高端生物医用材料产品。逐步丰富了企业内部的产品管线，并继续加强对海外市场的拓展。通过进行多层次市场竞争力的提升，走出自主研发新技术及新产品的发展路径。
矿化胶原骨材料龙头地位巩固
奥精医疗致力于研发和不断优化临床应用疗效方面更接近甚至可以取代自体骨的人工骨修复材料矿化胶原骨修复材料，从骨缺损修复的临床迫切需求出发，深入了解不同科室和术式对骨缺损修复材料的具体要求，对天然骨的分级结构及形成过程进行了深入细致地科学探索。其不断研发优化的矿化胶原骨修复产品更是荣获“国家重点新产品”、“北京市自主创新产品”、“北京市新技术新产品”、2021年中华医学会医学科学技术奖一等奖、2021年北京市科学技术进步奖二等奖等荣誉，深受患者及家属的广泛好评。
据悉，矿化胶原骨作为一种与人体天然骨相似的仿生复合材料，有着传统修复骨材料无法比拟的优越性。首先，矿化胶原骨材料兼具组成成分、微观结构、制备工艺等多层次的仿生，其矿化胶原成分结构与人体天然骨相似，材料可引导新骨再生；其次，矿化胶原骨材料具有优良的生物相容性和可降解性，修复材料易于被人体降解吸收，最终被新生骨组织替代。相比于市场上行业内的其他竞品，奥精医疗的矿化骨胶原材料产品具有与人体天然骨高度相似的成分和微观结构，在可降解及可引导骨再生等方面具有仿生的领先优势，市场份额稳固，行业地位领先。
奥精医疗（688613.SH）：全球骨材料龙头，百亿奥精只是起点！
深耕骨材料17年，技术路径全球最优，三甲医院认可度极高。奥精医疗成立于2004年，核心团队来自清华，核心主营产品为骨修复材料。公司技术路径全球最优，已建立了具有完整知识产权的体外仿生矿化技术平台。产品生物相容性等指标远超国内其他同行。核心产品已获得FDA、CE及CFDA多项注册证，在中国300余家大型三甲医院使用，认可度极高。
⚡行业将迎爆发期，5-6年内可见千亿大市场。我国骨修复材料市场规模2020年约50-60亿元，终端规模接近500亿元。行业国产化率低，平均国产化率不足20%，公司为国产企业绝对龙头。骨科集采背景下，医生更强动力利用人工骨替代自体骨或同种异体骨，海外渗透率超50%，国内不及30%。此外，口腔和医美行业增速快，全市场CAGR有望保持接近20%增速，5-6年内可见千亿大市场，出厂口径将突破百亿元。
⚡“骨科+口腔+医美+神经”四轮驱动，上市后业绩有望加速。公司产品线齐全，核心产品具有生物相容性好、成骨率高等优势。公司上市前销售较为保守，上市后将加大销售投入，四大板块将显著提速。（上市前三年利润CAGR为35%，预计上市后将达到40%+，大超此前投行反路演预期）。此外，公司产品已于2018年后在全球销售，疫情影响下美国已实现300万元收入，增速保持翻倍状态。
⚡在研管线仍有重磅产品，百亿奥精只是起点。公司在研管线中还有新一代矿化骨、颅骨3D打印骨、人工皮肤、胶原蛋白海绵等重磅产品。其中新一代矿化骨已进入临床，工艺和成分再度优化，将进一步拉开与同行差距；重磅新品3D颅骨打印骨对应手术量空间就超过10万台。未来的奥精医疗有望在骨修复材料市场中大展雄图，不断开拓战场。
[玫瑰]投资建议：公司具有显著的技术优势和平台化优势，不考虑海外市场，我们预计公司5-6年时间有望在国内百亿市场中抢占20%份额，净利润率保持40%，对应利润空间可达7-9亿，21~23年归母净利润预期为1.3/1.9/2.7亿元，CAGR保持40+。公司技术优势明显，销售已开始提速，业绩确定性高，给予5年后400亿市值目标，上市市值目标160亿，对应22年利润80倍！
作者：穷摇看投资
链接：https://xueqiu.com/1700469941/180642979
来源：雪球
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
奥精医疗（688613.SH）：全球骨材料龙头，百亿奥精只是起点！
深耕骨材料17年，技术路径全球最优，三甲医院认可度极高。奥精医疗成立于2004年，核心团队来自清华，核心主营产品为骨修复材料。公司技术路径全球最优，已建立了具有完整知识产权的体外仿生矿化技术平台。产品生物相容性等指标远超国内其他同行。核心产品已获得FDA、CE及CFDA多项注册证，在中国300余家大型三甲医院使用，认可度极高。
⚡行业将迎爆发期，5-6年内可见千亿大市场。我国骨修复材料市场规模2020年约50-60亿元，终端规模接近500亿元。行业国产化率低，平均国产化率不足20%，公司为国产企业绝对龙头。骨科集采背景下，医生更强动力利用人工骨替代自体骨或同种异体骨，海外渗透率超50%，国内不及30%。此外，口腔和医美行业增速快，全市场CAGR有望保持接近20%增速，5-6年内可见千亿大市场，出厂口径将突破百亿元。
⚡“骨科+口腔+医美+神经”四轮驱动，上市后业绩有望加速。公司产品线齐全，核心产品具有生物相容性好、成骨率高等优势。公司上市前销售较为保守，上市后将加大销售投入，四大板块将显著提速。（上市前三年利润CAGR为35%，预计上市后将达到40%+，大超此前投行反路演预期）。此外，公司产品已于2018年后在全球销售，疫情影响下美国已实现300万元收入，增速保持翻倍状态。
⚡在研管线仍有重磅产品，百亿奥精只是起点。公司在研管线中还有新一代矿化骨、颅骨3D打印骨、人工皮肤、胶原蛋白海绵等重磅产品。其中新一代矿化骨已进入临床，工艺和成分再度优化，将进一步拉开与同行差距；重磅新品3D颅骨打印骨对应手术量空间就超过10万台。未来的奥精医疗有望在骨修复材料市场中大展雄图，不断开拓战场。
[玫瑰]投资建议：公司具有显著的技术优势和平台化优势，不考虑海外市场，我们预计公司5-6年时间有望在国内百亿市场中抢占20%份额，净利润率保持40%，对应利润空间可达7-9亿，21~23年归母净利润预期为1.3/1.9/2.7亿元，CAGR保持40+。公司技术优势明显，销售已开始提速，业绩确定性高，给予5年后400亿市值目标，上市市值目标160亿，对应22年利润80倍！
作者：穷摇看投资
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