本周行业重要趋势：
　　硅光/LPO/CPO 具备低成本低功耗等优势，关注新技术长期应用趋势据LightCounting 预测，硅光（SiP）将实现低成本、大规模的光连接，预计使用基于SiP 的光模块市场份额将从2022 年的24%增加到2028 年的44%。LightCounting 认为，传统的可插拔模块将在未来5 年甚至更长时间内继续主导市场，2026 年-2028 年，LPO/CPO 端口将占到800G 和1.6T 总部署端口的30%以上。建议积极重视未来光模块LPO/CPO/硅光等新技术变化带来的投资机会。

　　北上深密集发布4 项算力相关政策，算力为AI+数字经济共振受益方向近期，上海发布《上海市加大力度支持民间投资发展若干政策措施》，支持民营企业广泛参与数据、算力等人工智能基础设施建设。北京发布《北京市加快建设具有全球影响力的人工智能创新策源地实施方案（2023-2025年）》及《北京市促进通用人工智能创新发展的若干措施》两项政策文件，推动算力芯片自主可控研发、实施算力伙伴计划。深圳发布的《深圳市加快推动人工智能高质量发展高水平应用行动方案（2023—2024 年）》强化智能算力集群供给能力，聚焦智能算力芯片攻关。

　　本周投资观点：

　　AI+数字经济共振的算力方向仍为强主线，但逐步进入到去伪存真阶段。我们推荐把握AI 算力方向核心受益的优质标的以及高景气格局好的细分赛道方向：1）AI 和数字经济仍为强主线，未来需要紧抓核心受益标的：ICT 设备、光模块/光芯片、PCB、IDC/液冷散热、GPT 应用、电信运营商（数字经济+工业互联网）等相关公司都有望迎来新机遇。2）“天地一体化”为6G 重点方向，建议关注通导遥各细分赛道。3）海风未来几年持续高景气，海缆壁垒高&格局好&估值低，投资机会凸显。

　　一、人工智能与数字经济：

　　1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）；重点关注：锐捷网络；建议关注：东土科技、映翰通、三旺通信等；

       2、光模块&光器件：中际旭创、天孚通信、源杰科技（电子联合覆盖）、新易盛、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子（新材料联合覆盖）、太辰光、剑桥科技、光迅科技；

　　3、低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通。

　　4、光纤光缆：重点推荐：亨通光电、中天科技，建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束增量空间）；

       5、IDC&散热：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、紫光股份（计算机联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）、光环新网。建议关注：英维克、高澜股份、申菱环境、海兰信（UDC）、数据港等；

　　6、云办公&云应用：重点推荐：亿联网络（混合办公，完善产品矩阵）；建议关注：星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）、会畅通讯等；

       7、通信+AIGC 应用：关注：彩讯股份、梦网科技。

       8、终端设备和仪器：威胜信息、必创科技（机械联合覆盖）等二、6G 与卫星互联网：

　　国防信息化建设加速，军工通信补短板；中国星网成立后，低轨卫星迎来加速发展阶段，建议关注：盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航（计算机联合覆盖）、信科移动。

　　三、通信+新能源：

　　1、通信+海风：重点推荐—亨通光电、中天科技；

        2、通信+储能/光伏：重点推荐—润建股份、科华数据（电新联合覆盖）、拓邦股份（电子联合覆盖）；关注：英维克、意华股份等；

       3、通信+智能汽车：关注：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）；模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密）

　　风险提示：AI 进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易战等风险。