【国君戴清|港股】超跌反弹,积极调仓
近期国内经济悲观预期修正,美联储6月或暂停加息,受利好消息以及空头平仓的影响下,此前连续下跌的港股市场,在上周五出现强势反弹,前期超跌板块领涨。
从位置来看,港股估值、风险溢价和交易等数据显示,港股已接近布局的底部区域。珍惜 6~7月国内政策预期升温以及美联储加息周期结束的窗口期,重点关注恒生科技指数以及相关的互联网消费板块。
未来行情持续性看国内潜在政策力度。1)超跌反弹的基础:悲观预期接近2022年9月,估值、风险溢价和情绪都接近布局范围,边际上一旦有利好,港股或有较大反弹。2)超跌反弹的持续性:6~7月,或存在国内政策预期升温,叠加美联储加息接近尾声的双重提振。3)超跌反弹的空间:中性情况下参考2023年4月高点,乐观情况下若有制度性经济政策出台,1月高点或是目标区域。
同时,期间逢高可以积极调仓,布局顺应时代特征的“中特估”+高股息,以及全球视野下的景气共振品种。