逻辑一：公司在中国以太网交换机，企业网交换机、 数据中心交换机市场，分别以 38.7%、39.8%、37.7%的市场份额排名第一

逻辑二：客户绑定新华三、锐捷、华为、小米，相当于国内头部交换机都由菲菱科思来代工

逻辑三：新一代CPO交换机有望成为AI算力下最佳解决方案，AI高算力场景能耗成本大大提升，公司深研CPO交换机，储备丰富。

---------------------------------------------------------------------

催化一：英伟达发布了新一代以太网平台 NVIDIA Spectrum-4，

催化二：华为发布首款800GE数据中心核心交换机。（公司是华为交换机代工）

结论： 英伟达自己要做交换机，其代工业务可能会和工业富联AI服务器代工一样，找在交换机领域有完整产线的公司，那选择菲菱科思的概率就很大。目前华为+锐捷+新华三 都是找其代工，若是后续实锤有英伟达交换机可以关注下，

“连接的传统交换机对于处理现在的生成式AI负载太慢。而且我们现在还处在AI革命的开端。传统的交换机对于普通的商品云可能是够用的，但对于生成式AI的AI云负载而言，就无法提供规模化所需的性能了。”

英伟达Networking SVP Gilad Shainer在主题演讲中说。