在碳纤维国产化率持续走高及竞争加剧的趋势下，我们率先看好高端民用及军用碳纤维的竞争格局，新兴的万吨级碳纤维市场或将来自于人形机器人及无人机（含载人），分别对应的机械臂及全自动驾驶载人飞行器的应用更是有望加速，我们认为率先打通出口通道、具有成本和技术迭代优势的碳纤维厂商的优势将凸显。

▍百万台人形机器人的机械臂对应万吨级碳纤维市场。

机械臂是机器人执行操作任务的主要部件之一，其主要功能是在与环境进行交互的过程中，能够准确接受指令，并精确地定位到三维（或二维）空间上的某一点进行规范性作业。机械臂作为运动性部件，必须满足重量轻且坚固的需求，碳纤维及碳纤维复材，较于镁合金、铝合金，其优势包括：1）重量减轻42%；2）刚度提高30%；3）更高的机械臂的承载能力；4）更高的机械臂操作速度；5）更长的使用寿命/耐用性；6）时尚、高科技哑光黑色外观。国内不少企业已开始对碳纤维机械臂专业领域的研究，根据苏州挪恩复材公司碳纤维机械臂产品的尺寸及重量（长930mm，宽150mm，壁厚5mm的碳纤维机械臂重量为3kg），我们推测，Optimus的机械臂碳纤维用量或约为6-10kg，以100万台人形机器人进行计算，仅机械臂可对应长期万吨级碳纤维需求市场。

▍无人机是推升碳纤维需求的新兴力量。

Grand View Research预计，全球商业无人机市场规模将从2023年起以38.6%的复合增速进行增长，2030年将达5835.1亿美元。而对于飞行器而言，减重可以显著提高经济效益，无人机市场的放量将大力推动碳纤维需求的增长。据我们在《碳纤维专题报告之一：风、光、氢、无人机等领域推升需求，高性能碳纤维国产替代加速》（2022-11-29）的测算，全球无人机碳纤维需求将从2022年的4737吨增至2025年的14687吨，对应2022-2025年CAGR为45.8%。

▍新型中短途交通解决方案需求的上升更是催生碳纤维新型应用场景。

低空飞行领域或将打开碳纤维的新市场，国内外厂商已重点布局全自动驾驶载人飞行器。6月26日，据浙江抟原复材官方微信公众号，广汽集团研发的飞行汽车GOVE首发亮相，并实现全球首飞，而GOVE的核心部件飞行舱体采用了90%碳纤维复材进行制造。7月3日，据ITBEAR科技资讯，美国加州汽车制造商Alef Aeronautics宣布，其旗下的全电动飞行汽车Model A日前获得美国联邦航空管理局（FAA）颁发的特殊适航证，并即将展开飞行测试，而Model A车身采用碳纤维材料。

板块整体处于低位，相较电机用磁材，同为机器人上游原材料，有较大的补涨空间。

S中复神鹰(sh688295）S S光威复材(sz300699）S 

S聚赛龙(sz301131）SS光大同创(sz301387）S

S精工科技(sz002006）S S康达新材(sz002669）S