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地方化债方案复盘与思考
夜长梦山
2023-08-20 15:37:58
#开源宏观 专题｜地方化债方案复盘与思考 💡地方债务的范围与分类：2015年《新预算法》颁布后政府性债务可分为政府债务和政府或有债务，政府债务中又包括政府债券和2014年底之前的存量政府债务。隐性债务范围没有单一界定，广义隐性债务包括政府承担偿还、担保和救助责任的主体，政府承担的相应偿还义务不同。 📍两轮中央化债与多样化债方案：第一轮，发行12.2万亿置换债券全面置换存量政府债务，存量债务变为政府债券、利息成本降低。第二轮从2020年开始，以特殊再融资债置换隐性债，是隐性债显性化的过程，共约发行1.5万亿。置换和再融资债券需在债务限额内发行，2022年底我国地方政府债务限额空间共约2.6万亿。 ✈️地方政府曾使用过的化债方案包括地方财政筹集资金、债券置换、金融机构贷款展期与重组、国企资源盘活，AMC与风险化解基金等。金融化解债务方案历史上有三个典型案例，可关注新一轮化债是否进行借鉴。 [礼物]我们认为“一揽子化债方案”较为可行的方式包括：地方安排各级财政部门多渠道筹集还债资金；金融机构进行贷款置换；开启有条件的债务置换试点。利用分级分类手段处置化解存量债务，充分利用金融及国有资源，根据债务特性相应化债或是较好的方案。 联系人：何宁 风险提示：数据口径存在偏误；政策执行力度不及预期；债务分类或存主观性
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声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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  • 069金韭韭
    关灯吃面的韭菜种子
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    2023-08-21 08:24
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  • 形销股立
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    2023-08-21 08:21
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  • 蛊惑的眼睛
    只看TA
    2023-08-20 22:32
    发新债还旧债，不能有新增量，现在场外水充足，只是市场环境恶劣，不敢进场。。。
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  • 加油奥利给
    下海干活的韭菜种子
    只看TA
    2023-08-20 20:03
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  • 韭菜巴菲特2748
    只看TA
    2023-08-20 19:21
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  • 无名小韭01820902
    只看TA
    2023-08-20 18:47
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