1. 基本情况

(1) 公司盈利能力强劲

上半年公司实现净利润9.26亿汔，同比增长1.46%，扣除费用后净利润10.65亿，同比增长9.28%，营业收入84亿，同比下降7.8%。出货量约3万吨，与去年持平。在行业整体下跌的情况下，实现逆势增长，显示公司长期盈利能力和业绩强劲。

(2) 产品开发成果丰富

上半年产品结构优化，高镍和超高镍占比不断提升，高镍占比已超过30%。超高液出货量超过300吨，蜡电出货量超过100多吨。铁锂和锰铁锂出货量也有几百吨。成功将高能量高安全材料导入一流动力及储能电池，实现批量销售。与头部企业保持紧密合作，许多产品已进入固态客户，在明年甚至在车用领域都有应用。

(3) 国内外市场持续发展

国内市场方面，超专业项目渗透率汔持续上升，中业高电压出货量大幅提升。为满足欧美本土化政策和海外客户需求，启动了欧洲新材料产业基地一期项目，总体规划在欧洲是50万吨，一期项目是6万吨。国际客户占比稳定在70%左右，前5大客户都是国际客户，海外市场持续巩固。

2. 新产品进展

(1) 超高镍产品

超高镍和高镍产品陆续进入国际市场，其中一些项目已经开始做吨级的放量，有些项目今年刚刚开始放量，这个月的出货量也达到了几百吨的水平。聂92、聂95甚至聂98等接近极限的产品也在与国际客户和国内客户密切合作，这些项目需要一定的时间来开发，主要是为了布局未来电池型号和车辆应用。

(2) 中间高电压产品

中间高电压产品在国际市场也开始使用，与其他竞争对手相比，产品性能水平非常领先。随着项目的量产，一个项目的年需求量可能达到3万吨级，产品持续迭代，保持国际领先地位。

(3) 中业高电压铁锂和锰铁锂

锰铁锂领域开始发力，上半年出货量可能总共几百吨，下半年出货量可能接近千吨，甚至到年底可能达到2000吨以上的水平，属于高端产品。

(4) 纳店和储能用的拉电

纳店方面从3月份开始批量出货，每个月出货量接近大几十吨到接近百吨，在国内出货量较大。储能用的拉电每克可比容量接近97~100之间，在行业水平上处于领先地位。与新势力合作得非常好，每个月出货量达到几百吨级，与他们下一代电池产品配合开发。

(5) 国际市场前景

国际客户在法国建立了大型电池厂，使用公司材料进行了吨级的测试评价，表现非常好。国内的上汽试用装车，也使用了公司材料。一旦固态电池市场起来，公司有望抓住重要机会。

以上是基本情况和投资者关心的内容，欢迎进一步交流。

Q&A

Q：前面提到了一些新产品的进展，能否请陈总详细介绍一下最新的进展和展望？

A：我们最新产品的进展可以从几汔个方面来看。第一方面是超高镍产品，我们的9系和90上下的超高镍和高镍产品陆续进入国际市场，部分已经开始进行大量生产。接下来是聂92、聂95和聂98等产品，它们接近极限，与国际客户密切合作，用于未来电池型号和车辆应用的布局。第二个方面是中间高电压产品，我们的中镍高镍单晶在国际市场上也开始得到认可，并被几家国际客户广泛测试，性能领先。此外，我们还在锰铁锂方面有很好的进展，今年上半年出货几百吨，下半年出货可能接近千吨，客户需求也很大。最后是储能用的拉电产品，我们的产品性能数据非常好，在行业处于领先地位。总体来说，我们的产品开发在各个方面都表现出专业优势。

Q：关于动力产品的进度，能否再详细说一下哪些客户会进行上量，预计的上量节奏是怎样的？

A：目前百公斤级的测试主要是国内的电池企业，是为国内的车辆项目做准备的。国际上的电子厂也都在进行送样测试，有的是公斤级，有的是几十公斤级。我们的6系和7系产品都在测试中，同时高镍的掺混也不是问题。另外，我们正在建设攀枝花基地，该基地的产能可以兼容30万吨的生产，今年年底将投入使用4-5万吨，最终规划是30万吨，同时也可以生产铁锂和锰铁锂产品。

Q：我们公司的产品性能目前处于领先位置，但是什么时候能够放量，以及放量的节奏会根据客户来确定吗？

A：产品性能目前处于领先位置，汔我们会根据客户的节奏来做准备，并且对这个产品非常有信心。

Q：二季度的出货量情况如何？对于三季度和全年的出货量有什么预测？

A：上半年的出货量大约为3万吨，其中一季度约为1.4万吨，二季度约为1.6万吨。预计三季度的出货量可能会环比提升20%以上。对于全年的出货量，目前还没有最终确定，但我们预计下半年可能比上半年提升50%以上。

Q：关于单吨净利润，目前情况如何？

A：从目前来看，我们相信单吨净利润还是不错的，因为整体情况与上半年相差不大。但具体的情况还需要等我们的经济报告出来。

Q：我们几个主要客户的占比是怎样的？

A：我们的客户结构相对稳定，前5大客户占比大约为50%左右。

Q：海外客户的比例如何？

A：前5名客户中可能有海外客户，但具体比例我们没有披露。整体来说，我们的客户结构相对分散，没有一个客户占到百分之六七十七八十的情况。

Q：回答。现在我们先看看线上的投资者有没有问题。请会议秘书提示提问的方式。

Q：往三季度看，单位盈利如何展望？为什么问这个问题？一个是三季度我们的加工费会不会有所调整，因为我们看到上半年好像的加工费是没有做太多调整的。第二个，因为我们看到海外的镍价和国内的镍价在七八月的时候已经趋同了，没有之前价差了，所以从三季度维度可能我们在这方面的利润的增厚可能会有所下降。

A：三季度盈利，因为我们现在还不好说，一个是没有完事，第二个也还没有预告。刚才从量的角度来说，我们是有一个相环比二季度来说是有一个20以上的提升。刚才您说的一些盈利点，其实我们单吨净利的我们一直还是相对来说保持的比较稳定的，都是比较稳定的。总体的刚才您说的业股价差的问题，包括其他的问题有一些影响因素，但是我们总体来说我们的盈利能力不是靠某一个因素来左右，包括汇率也是三季度汇率也是最高点。像我们的盈利能力，你在汇率低的时候，汇率高的时候，包括聂国家他倒挂的时候，还是我们今年跟去年都是比较有有利于我们的时候，我们都能做到我们我们认为应该拿到的利润。有几个原因，第一个还是刚才说的陈总，刚才我讲的，我们在技术创新方面，技术投入方面，我们在还是一直做的还是在比较有独特的一些优势，在技术引领方面，所以我们在新品结构新品占比也在不断的提升，在我们当代的产品不断放量的情况下，我们同时把下一代也能卡住位产品结构的一些变化。另外客户结构也是一些以国际客户为主，所以我们能保持盈利能力的稳定性。再加上我们的品质的稳定，加上我们管理的精细化程度，我们的盈利能力一直比较高，也比较稳定。

Q：关于财务上的问题，请教一下周总。因为我们看到上半年的非金大概是有两个亿是体现在结汇和中科电气股票上面的。我不知道能猜到结汇大概是多少。同时我们也看到我们的财务费用里面是有1.4个亿的汇兑损益，相当于给它对冲了，是不是可以这样理解就汇兑损益，然后在结汇里面对冲了，这是一方面。另一方面是往下半年看，我们汇兑的一个策略或者说往下半年看，像这种结汇或者汇兑损益，我们有没有一个大概的概念是从量上或者趋势上？

A：从下半年总体上我们展望，因为很多的对汇率预测，很多这几年我们一直在观察，如果从年初每家银行和恰当的预测来说，其实都不是那么准，可能一定时期要更新，从目前来看，大家认为美联储加息可能到了一定的基本上顶点了，最多还有一次，所以下半年可能会开启一个降级的公告。但是这种又叠加了咱们国内的国内经济跟全球经济的不确定性，包括一些咱们的政策，所以这段期间其实汇率还是挺高的，一直在七点二几，甚至冲到7.3，7.3多。所以从三季度来看，汇率还是这么高位是有利于我们的出口的。从四季度来看，大家预测可能会是有一个在往下走的趋势，所以我们才三季度来按我们基本上因为索贿现在也要贴水，你要所谓一年要节省2000多个点，所以我们基本上三季度我们目前是停止所谓的策略，有的话我们基本上就是以结汇为主，因为我们现在每周也在刷新这些行情，包括一些分析判断的趋势，也跟银行各方面我们都在交流，如果一旦判断有下行的，我们可能就要进行一些所谓的操作。

Q：关于当升科技的铁锂项目，如何展望未来的盈利能力？上半年的盈利水平相对较低，如何看待未来的盈利水平？

A：我们目前的盈利能力确实较低，主要是因为规模不大，自有产能还未建成，代工成本较高。未来的盈利能力可以从几个方面着手，首先是技术方面，要进一步降低成本，提高技术水平。其次是与索道合作，以实现一体化，在成本端获得一定优势。第三是在加工方面，我们的电在攀枝花那边价格较低，加工费用也较高，可以在价格方面获得优势。我们会不断推出新产品，提高供应链竞争力，实现共赢，而不是持续亏损。亏损的状态不能持续下去。

Q：对于当升科技来说，管理的专业化和生产的管理是如何保证的？

A：除了研发的管理，当升科技在生产过程中也注重品质的管理，确保良品率高，单号低，成品率高，损耗少。他们还采取了四效管理，对物号进行精细管理，以追求极致成本控制。他们通过供应链的建设和对价格的判断，制定合理的采购策略和运营机制，保证供应链的安全和成本的竞争力。

Q：公司是如何开发国际市场的？

A：当升科技通过国际化的眼光发现市场机会，能够将各种力量聚集在一起，攻击和保护市场。他们还成功地开发了国际客户，展示了研发、生产、供应和销售方面的专业化能力。

Q：公司的业绩增长是如何实现的？

A：当升科技注重市场化的激励，激发全员奋斗的精神和战斗的意志。他们也有持续的战斗精神和梦想。他们相信每一个业务板块都能实现可持续增长，并且员工和管理层对自身能力和可持续增长有信心。他们相信只要拥有最专业的团队，无论是三院还是其他领域，都能应对挑战。

Q：关于海外客户的加工费和国内客户的加工费，是否存在差异？

A：国际客户的价格肯定要好一些，但具体数字不方便透露。由于国内市场较为竞争，加工费大多数企业是亏本的。但他们仍然可以了解相关信息，涉及到商业运作等方面。

Q：关于产品结构，当升科技高镍三元材料的出货量占比大约是多少？

A：上半年，高镍三元材料大约占总出货量的30%，其中包括了9系材料的几百吨。

Q：为什么当升科技的整体出货同比增幅没有海外客户的装机量增长大？

A：这可能是因为产能的限制。出货量的增长取决于不同项目的需求量，与总量是否挂钩。

Q：对于原材料的价格波动，包括碳酸锂和镍钴，当升科技是如何规划库存策略的？

A：当升科技目前库存较为谨慎，存货已降低了一倍以上。虽然存在一些价格变化，但他们也控制了数量的下降。

Q：关于欧洲回收的问题，公司有怎样的应对措施？

A：我们在欧洲进行了考察和实地调研，重新进行了策划和科研的更新以及论证和评估。目前正在报部委的报批手续，整个项目规划是20万吨3元30万吨，并且我们从原材料的供应到材料的加工以及回收都有系统的布局，满足欧洲的要求没有问题。

Q：关于公司的固态电解质技术路线和进度，能否详细介绍一下？

A：目前我们的固态电解质在市场上有小批量的销售，每个月1%左右，我们通过中试线来实现。材料体系主要是lvt和LSUaaah两大体系。我们根据客户的需求来开发产品，未来固态电解质也会成为我们产品的一个方向。我们会根据半固态和固态电池的量产化进度来引导市场，并且踏好技术和市场的节奏。

Q：公司在固态电解质方面有哪些优势？

A：我们对电池材料的理解和产品力是我们的优势。我们了解从组成工艺结构到最后性能的全过程，可以设计出适合的产品和加工工艺。另外，我们在超细材料制造技术和品质管理方面也有一定的优势。供应链的管理和市场开拓等能力也会支撑我们在固态电池相关材料方面的拓展。

Q：公司在市场上的地位如何？

A：我们是市场上唯一进入了四大主流供应地位的公司，包括风投和台湾的惠农等核心供应地位。我们还有一些欧美的古代电池的客户，这都是我们的材料。

Q：公司的战略重心放在哪几款产品上？

A：公司目前重点放在锰铁锂、钠电超高镍等新技术方向上，同时也包括富力某些产品。从公司的战略角度来看，这两年重点放在这几款产品上。

Q：有关超高镍和中介高压产品的进度如何？

A：目前超高镍和中介高压产品都在百吨级的应用阶段，具体的表现不便透露，但是项目的量是比较大的。

Q：除了三元之外，公司的政企项目主要贡献了营收成本的哪些产品？

A：目前主要是磷酸铁锂和铁锂锰铁锂、钠电这三个产品。其中，钠电的销量可能达到100多吨，其余主要是铁锂和锰铁锂。今年上半年，磷酸铁锂为主。

Q：公司的海外销量主要是哪些产品？

A：海外销量主要是磷酸铁锂这边的储能产品，同时也有少量的钠电材料和锰铁锂的销量。

Q：展望未来两年，公司攀枝花基地的投产节奏如何？

A：到年底，移动厂房大概会建成投产4万吨到5万吨。如果项目能够如期放量，可能在明年五六月份启动第二栋厂房的建设，到明年年底再有4万吨到5万吨的产能可以建成投产。

Q：公司有没有关于全球市占率方面的规划？

A：目前没有提到全球市占率方面的规划。

Q：您对公司市占率的态度是什么？是否会盲目追求市占率的提高？

A：我们当然是希望市占率越高越好，但是这个也要看招生，我们对产能扩张持谨慎态度。我们不会盲目追求市占率的提高，如果实在是三个客户，我们可能会考虑在Anh让利方面我们让一点利。但是如果是持续的亏损，或者是不考虑盈利能力、现金流、回款风险等问题，我们不会一股脑地去做，这样做是不可行的。

Q：您对公司的发展节奏和客户订单的关系如何看待？

A：我们整体发展节奏是跟着客户的订单来走，这样比较稳健。我们会根据我们自己的规划和地里情况来选择好的客户和好的项目，当然对市场也会有一定期待。目前每年的发展大概在10%左右，未来可能会因为市场变化而有所变化，但我们要掌握好节奏，不可过快，风险太大。追求巨大的产能增长可能导致开工率低，成本承受不了，三年以后产能又会落后。每一次产能建设都要进行大幅度提升，所以要谨慎规划，不可盲目扩张。

Q：您对产能建设的时间和成本压力有何看法？

A：我们希望每一次建设的产能都能顺利打卡，不要等了两年三年后才发现已经打折了。摊销成本压力会很大。

Q：管理层您好，我是后勤资产的研究员赵欣，我想请教您对韩国的同行公司韩国正机场和PRO这两家公司的评价如何？为什么韩国的整机厂商市值都能达到2000多亿，而中国的整机厂商目前都没有一个特别大的企业？您认为韩国公司的技术是否比中国优秀？为什么投资者对韩国公司的未来预期如此高？

A：韩国的同行公司包括图像和PRO，我们在技术上确实是竞争对手，但是我们在很多项目中都能直接竞争，并且成功赢得了很多项目。至于为什么韩国公司的市值如此高，可能是因为它们所处的市场不同，估值标准也不一样。从技术能力和管理能力来看，我们在很多方面都更强大，并且在营收规模、市场规模和盈利能力等方面也表现得更好。

Q：为什么韩国公司的市值如此高？请问您对此有什么看法？

A：从我了解的情况来看，韩国公司市值的上涨与美国IRA法案的颁布有关。这个法案对韩国的正极材料企业和电子企业有利。而对中国企业，尤其是新能源企业则是打压。去年之前，韩国公司的市值与我们差不多，但自从美国的资金转向韩国公司后，它们的市值可能翻了10倍甚至更多。这可能是一个特殊现象，我们未来需要看它们如何摆脱这种影响，或者至少将IRA法案的影响降到最低。

Q：咱们公司目前主要在欧洲进行布局，对美国市场暂时没有计划。如果美国的IRA法案非常严厉，中国出口市场基本上变成了韩国的市场，您认为这种情况可能发生的概率有多高？

A：我认为您提到的情况都是极端的。目前细则还没有出来，尤其是对中国企业来说，到底是控股还是参股，参股比例小于多少才不受IRA法案限制，还没有明确。对中国企业来说，这是一个不利的因素，但我们在关注并尝试各种可能性。一般来说，中资企业都不能在美国市场控制，无论参股比例多少，甚至不出资经营都不行。但是像明德时代和福特合作项目这样的例子，对中国工商也有影响，但它们在全球市场上占有较大份额，所以我们需要做好应对的准备。

Q：韩国公司的单吨盈利能力与我们公司相比如何？

A：他们的单吨盈利能力大概与我们公司相当，我们只考虑经营性的盈利能力，不考虑库存等因素的干扰。

Q：第一个问题是关于中国企业和海外公司合资的问题。如果中国企业持有49%的股权，是否符合法规要求？

A：我觉得这应该是一个好消息，对咱们来说不仅仅是SK，包括所有的国际的客户，甚至国内的有些大的我们都会去跟电池甚至跟车厂去绑定去谈这些合资合作，我想这个应该是有办法，怎么能够达到咱们的一些目标，我觉得如果是还是属于比前期咱们预期的可能会要放开一点点，放松一点点，我想应该是都可以谈的，包括所在地也不限于我们的一些刚才您说的合作伙伴，其实我们，现在也正在谈很多的一些新的一些大客户或都是大客户。

Q：第二个问题是关于美国的大车企和我们合作的情况。我们一直在供货，但今年看到一些像iOS或者国内的同行也有在进入到这个体系里进行一些供货。请问我们的份额和出货量的预期如何？

A：从份额上我们肯定是会下降的，但是从总量上肯定是肯定是上升的。今年出口也得要上万吨斤，上万人民币80亿的产品，它未来的量越来越大，他觉得他的生命肯定是要多元化的，不光是这也可以理解，不光是他，我们所有的合伙都是考虑生产风险。

Q：国内能源电锂电池占比在下降，高镍三元和高电压工业之间的竞争如何看待？

A：目前国内能源电锂电池占比大约在65左右，这个比例应该会保持相对稳定。磷酸铁锂和三元的短期未来出货量情况，我认为会各有优势，市场格局会保持住。至于高镍三元和高电压工业的竞争，中低端市场会有便宜产品，但三元仍然会主导市场，市场份额大概在80%以上。至于性价比方面，目前中高电压的中叶对于性价比来讲是有优势的，但市场技术路线是迂回的，未来的电压有可能会继续提升。

Q：公司目前巴西产品的单晶电压水平是否会继续提升？

A：巴西产品目前的电压水平大约是4.25伏，是否会继续提升需要考虑多方面因素，包括原材料、电解液、电池设计等的配套问题。不过，电压提升会提升能量密度，从而提高正极材料的性价比。具体的电压水平需要进行详细的测算和讨论。

Q：上半年的业绩如何？未来公司的情况如何？

A：我相信对交流之后，对我们上半年的业绩以及未来公司的一些情况会有一个更充分的了解。

Q：管理层对公司的未来有何态度？

A：像我们管理层包括我们公司上下应该还是会一如既往的继续努力，锐意进取，以更加优异的成绩回报各位，关心支持我们的股东投资者和各界朋友们。

Q：有关合规问题，公司有什么提醒？

A：因为现在合规也很严了，在刚才孙总他们前期开场的时候也有一些提醒，我想这个在交流会上的一个半年报没有披露这些信息，包括我们有做到一些可能不妥的地方，我们回答，因为还得要我们要重新挂网，整理好之后挂网之后以挂网的为准，也希望在之前不要对外录音，或者是说传播再回信息，不要一起一些不必要的麻烦，这个也是做一个提醒。