鲍威尔在杰克逊霍尔会议讲话的解读
夜长梦山
2023-08-27 15:59:26
【中金宏观 | 鲍威尔在杰克逊霍尔会议讲话的解读】
本周市场焦点是美联储主席鲍威尔在Jackson Hole会议的讲话。从内容看，鲍威尔的演讲大部分仍与通胀有关，表明当前美联储的首要任务仍是抗通胀。鲍威尔表示过去一年通胀放缓是积极迹象，但受能源食品价格下跌的影响较大，未来通胀有望继续放缓，但要想取得抗通胀胜利，必须要看到非房租服务通胀进一步下降。
鲍威尔还提到了通胀反复的两个风险：经济增长反弹和劳动力市场韧性。尽管美联储已大幅加息，但如果经济不能像预期的那样降温，或是劳动力市场的紧张不能继续缓解，那么通胀风险将增加，货币进一步紧缩将是必要的。
鲍威尔所说的也是我们所关注的风险，我们于近期上调了美国GDP增长预测，并认为劳动力市场将保持韧性。我们担心上半年经济的韧性或增加下半年通胀的粘性，而这也将使美联储四季度再次加息成为可能。
详情请参见：
《鲍威尔在杰克逊霍尔会议讲话的解读》中金宏观 | 鲍威尔在杰克逊霍尔会议讲话的解读
《上调美国GDP增长预测》中金：上调美国GDP增长预测
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