登录注册
新股研究:多浦乐301528
ai股戏诸侯
2023-08-27 20:45:44

2023.8.27

点评:无损检测设备行业,景气度中,成长性中。

无损检测几乎涵盖了所有工业领域,如特种设备、轨道交通、能源电力、钢铁冶金、航空航天和核电等。其中超声相控阵技术和全聚焦技术已经逐步替代传统的常规脉冲回波超声技术。2022年超声检测世界市场规模为39亿美元,年复合增长率为8%。奥林巴斯作为全球巨头,占据30-40%的市场份额。

国内做超声检测的公司较少,A股上市公司中仅超声电子有少量超声检测业务,因此多浦乐有一定的稀缺性。

多浦乐是国家级专精特新“小巨人”企业。

给予多浦乐2022年50倍pe,即合理市值43亿,合理价格69.47元,对应发行价-3%。创业板近端次新仍处于情绪高潮期,叠加本周末政策的利好,预计上市首日会大幅炒作,注意风险。

p.s.作者估计的合理市值并不等同于新股上市后的股价预测,而只是作者在认知范围内能够接受的合理价值。实际价格往往会与合理价值存在偏差,因为股票有的被高估,有的被低估,正是这种偏差才为交易提供了机会。

 ——————————————————————————————————————

一、发行人主营业务、主要产品及变化情况

公司是专业从事无损检测设备的研发、生产和销售的高新技术企业,为工业无损检测设备及检测方案的专业提供商,产品包括工业超声及涡流检测设备、自动化检测设备、超声换能器及其他检测配套零部件等,形成了从超声换能器、扫查装置等检测配件到各类型检测仪器,从便携式超声相控阵检测设备到自动化检测系统,涵盖各细分领域应用解决方案及培训服务的全链条业务体系。

二、发行人所处行业的基本情况

(二)公司所处行业的发展状况

检测方法中,无损检测(Non-Destructive Testing)是指在不损害或不影响被检测对象使用性能,不伤害被检测对象内部组织的前提下,利用材料内部结构异常或缺陷存在引起的热、声、光、电、磁等反应的变化,以物理或化学方法为手段,借助现代化的技术和设备器材,对试件内部及表面的结构、性质、状态及缺陷的类型、性质、数量、形状、位置、尺寸、分布及其变化进行检查和测试的方法。与破坏性检测相比,无损检测主要具备以下 3个特点:①非破坏性,对于试件进行检测的同时不会损害被检测对象的使用性能;②全面性,必要时可对被检测对象进行100%全面检测,这是破坏性检测无法做到的;③全程性,破坏性检测一般只适用于对原材料进行检测,对于批量生产的标准化产品只能采取抽查的方式进行检验;而无损检测可以对产品制造过程中的各个环节进行检测,直至对产成品进行全面测试。

近年来,超声无损检测仪器的数字化和电子计算机技术的快速发展催生了超声检测新技术的开发,超声相控阵技术(PAUT)逐渐成为无损检测行业主要技术发展趋势,应用范围得到了不断推广,传统的常规脉冲回波超声技术正逐渐被超声相控阵技术和全聚焦技术等替代。

超声相控阵技术是借鉴相控阵雷达技术的原理发展起来,起先应用于医学领域,最初系统的复杂性、固体中波动传播的复杂性及成本费用高等原因使其在工业无损检测中的应用受限,随着电子技术和计算机技术的发展,超声相控阵技术逐渐用于工业无损检测,尤其是在核工业与航空航天领域取得了很多技术上的突破,并越来越广泛地应用于锅炉、压力容器、轨道交通、航空航天的无损检测。

根据市场咨询机构 Markets and Markets 研究报告显示,2018年全球无损检测市场(NDT)容量约为83 亿美元,预计到 2024 年全球市场规模将达到 126 亿美元,其中超声检测将占据最大比例的市场份额。2016 年超声检测(UT)市场容量为24.4亿美元,预计 2022 年超声检测市场规模增长至39.3亿美元,2016 年至2022年的年复合增长率为8.3。

三、公司市场地位及竞争状况

随着无损检测行业不断发展,国内企业总体水平和综合实力有了很大程度的提高,在无损检测基础理论、技术开发、仪器设计和研制及产品应用等方面都已在世界占有重要一席。由于受到资金、技术、研发力量、品牌等因素的限制,国内无损检测企业规模普遍偏小,产品结构也相对较为单一,在全聚焦相控阵超声检测设备等高端产品的技术水平和质量稳定性与国外企业尚存在一定差距。根据奥林巴斯2019年4月至2020年3月财年年度报告,其无损检测设备全球市场占有率为 30-40%。

根据我国海关统计相关数据,我国高端无损检测设备进口额持续增加,2019年至2021 年,我国进口的无损检测设备(不含探头等配件)进口额分别16.46亿元、14.86 亿元和13.90亿元,其中2019年至2021年超声探伤检测仪进口额分别为8.34 亿元、6.98亿元和6.77亿元,2019年较2018年增加21.68%,2020年以来受经济下行的影响有所下降,但仍然保持在较高水平。随着国内企业不断加大各方面等的投入,改进生产工艺,提高研发水平,改善产品性能,目前已在中高端市场与国外厂家直接展开竞争,未来逐步取代部分由国外产品占据的市场份额将成为国内无损检测行业市场趋势之一。

资料来源:上市公司招股说明书

作者利益披露:原创,不作为证券推荐或投资建议,截至发文时,作者不持有相关标的。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
S
多浦乐
S
超声电子
S
东华测试
S
康斯特
工分
8.61
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 4
打赏作者
无用
真知无价,用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论(1)
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
  • 只看TA
    2023-08-27 22:44
    感谢分享
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 1
前往