【中信食品】巴比食品业绩预告简评
我为嘟仔滚雪-球
2022-01-24 20:22:40
🔺2021年公司实现营业收入约 13.5~14亿元、同增38.4%~43.6%；净利润约3.05~3.15亿元、同增73.8%~79.5%；扣非净利润约1.45~1.55亿元、同增12.4%~20.2%。非经常性损益中，间接持有东鹏饮料股份公允价值变动对净利润影响金额为1.4~1.5亿元。2021Q4公司实现营业收入3.77~4.27亿元、同增18.0%~33.7%；净利润7913~8913万元、同增9.2%~23.0%；扣非净利润4380~5380万元、同增0.9%~23.9%。
🔺 2021年，我们判断公司整体拓展速度优于2020年；单店亦恢复出色，超过2019年同期水平，主要来自外卖业务的布局以及门店升级。同时2021年公司将华东团餐事业部调整为华东大客户事业部，聚焦推动团餐业务发展，团餐业务人员配置无上限控制，实施多维度饱和扩张，力求团餐业务实现持续高速增长。
🔺 2022年，公司华东/华南/华中地区齐发力，我们预计全年门店内生净增有望超500家。同时，2022年预计单店仍望提升，主要来自：①外卖覆盖面持续提升（2021年仅50%门店平均开展半年时间）；②门店升级贡献；③疫情可控下的人流恢复。叠加团餐业务快速成长，2022年公司收入有望冲击30%增长。盈利方面，目前公司主要原材料猪肉价格处于相对低位，其他品类价格高低不同，整体成本可控。此外，公司并表好礼客/早宜点也望增厚业绩。
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巴比食品
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