本周，腾讯发布混元大模型，拥有超千亿参数规模，预训练语料超2万亿tokens，具有强大的中文理解与创作能力、逻辑推理能力，以及可靠的任务执行能力。目前，混元大模型已经接入腾讯50多个业务并取得初步效果，包括腾讯云、腾讯广告、腾讯游戏、腾讯金融科技、腾讯会议、腾讯文档等业务和产品。目前有九部电影定档中秋国庆档，其中包括《前任4：英年早婚》、《坚如磐石》、《贝肯熊：火星任务》、《好像也没那么热血》、《我是哪吒2之英雄归来》、《莫斯科行动》、《小美人鱼之大海怪传说》、《功夫王之萌虎上山》和《志愿军：雄兵出击》，类型涵盖了喜剧片、历史片、动画片和动作片等多个领域。

一是游戏版号持续稳健发放，2023年业绩明确的游戏龙头，建议关注三七互娱、恺英网络、宝通科技、完美世界；

二是持续跟踪生成式AI技术落地情况，影视动漫版权建议关注：奥飞娱乐、芒果超媒，图片版权建议关注视觉中国。

三是关注AI+和数字经济相关，当前关注国产大模型发布情况和垂直小模型落地情况，建议关注：捷成股份、浙数文化；

四是基于近期广告主投放意愿增加，广告行业复苏良好建议关注广告营销龙头：分众传媒、兆讯传媒、三人行。

五是暑期档票房创同期影史新高，关注中秋+国庆超长档期机会：光线传媒、中国电影。

风险提示：AI应用落地不及预期；行业政策趋严超预期；游戏版号发放不及预期；疫情扰动影响影视和广告营销。