【高新发展】的市值空间
夜长梦山
2023-10-17 11:19:37
很多领导关心【高新发展】的市值空间，做了测算供参考：
1、H服务器出货量
1）鲲鹏服务器：22年25w台 vs 23年50w台，均价5w/台；预计24年100w台(yoy+100%)
2）昇腾服务器：22年30亿 vs 23年100亿；预计24年250亿(yoy+150%)
2、华鲲振宇业绩及估值
1）鲲鹏服务器：22年华鲲份额20%，对应收入25亿；假设23-24年份额为25%，23-24年对应收入62.5亿、125亿；假设净利率1%，24年净利润约1.25亿
2）昇腾服务器：22年华鲲份额35%，对应收入10.5亿；假设23-24年份额维持35%，23-24年对应收入35亿、87.5亿；假设净利率4%，净利润约3.5亿
3）24年净利润约4.75亿，考虑稀缺性给予40倍PE(参考浪潮近5年PE均值36倍)，对应市值约#190亿！
3、高新发展市值空间
1）主业：建筑业和功率半导体，20-22年净利润为2.4亿、1.6亿、2.0亿，停牌前市值为58亿元
2）服务器业务：拟收购华锟振宇70%股权，华鲲估值*70%=190*0.7=133亿
3）合计市值约#191亿元，目前市值58亿元，大概还有230%空间！
ps.不作为投资依据，假设条件可自行修改
没有上车高新的，可以重点关注
H硬件：#神码、烽火(份额上升较快)、华勤(新进入)
H生态：#英方、软通、中软国际
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高新发展
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- 哪能这么算账， 难道华鲲凭空装进来，你不得发行股份去购买华鲲的价值么？110打赏回复投诉于2023-10-17 13:06:30更新查看4条回复
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