1、事件驱动：3月30日，国务院常务会议上决定新开工一批条件成熟的水利工程，今年再开工南水北调后续工程等一批已纳入规划、条件成熟的水利项目，全年水利投资可完成约8000亿元。同日新疆自治区发改委计划总投资2.17万亿元，主要围绕水利、交通等重点领域建设重大项目。

2、稳增长仍是全年主线。2022年经济工作以稳增长为重，水利建设具备吸纳投资大、拉动产业链长等特性，有望充分提振需求、创造就业。结合中央与水利部工作部署看，22年水利着重于国家水网与流域防洪等重大工程建设与智慧水利补短板。中长期来看，水利基建投资主要可以分为四大类，即防洪工程、供水节水、生态修复以及智慧水利。其中防洪、供水领域重大项目居多，而生态修复与智慧水利则是相对新兴的领域。

3、行业投资现状。水利投资从地域结构上看，主要集中于长江、东南诸河与珠江流域。“十四五”阶段，防洪和供水仍是主要投资方向，智慧水利有望成为新兴亮点。此前多省规划中将智慧水利单列，13省智慧水利总投资规模达425亿元，占比1.4%，重要程度不断上升。

4、投资方向。水利基建主要是建筑和建材两块，建筑包含水利设计和水利建设，建材包含水利工程建设中使用的水泥、管材与防水材料等企业。在总量稳增前提下，区域型龙头将具备更高的业绩弹性。

5、相关公司：