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【建投机械-工业母机】刀具系列（华锐精密、欧科亿）三季报点评：业绩超预期，产品量价齐升

股海鱼

明天一定赚的公社达人

2023-10-31 10:17:12

【建投机械-工业母机】刀具系列（华锐精密、欧科亿）三季报点评：业绩超预期，产品量价齐升华锐精密2023Q1-3营收5.88亿元，同比+46.07%，归母净利润1.06亿元，同比-1.28%。单Q3来看，公司营收2.30亿元，同比+104.10%，归母净利润0.43亿元，同比+104.48% 欧科亿2023Q1-3营收8.05亿元，同比+0.63%，归母净利润1.60亿元，同比-15.34%。单Q3来看，公司营收2.72亿元，同比-0.71%，归母净利润0.51亿元，同比-30.39% #产品销量&均价均有所提升、毛利率波动受产品结构影响。华锐精密Q3毛利率42.98%，同比下降3.3pct，主要系整硬刀具占比提升，以及产能爬坡影响；欧科亿利润下降较多，主要系报告期收到的政府补贴减少及收入结构变化 #通过更有效的方式进一步替代日韩。华锐精密以应用于3C领域的整硬刀具为突破口，与苹果、三星、华为皆有开展合作，产品专注于钛合金加工，整刀营收进一步扩大。欧科亿持续推进整包业务，单Q3整包收入增速高于前期水平，整包收入加速增长，整包客户已经达到50家，宝马客户已经进入前期订货阶段 #我们的观点。刀具行业因其耗材属性，成为通用行业风向标，9月份以来刀具企业出货环比均有所好转，持续性值得期待。华锐精密、欧科亿推动产品高端化，进一步替代日韩，估值已处较低水平，值得关注。

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