今天一则MR明年预期销量将达100万的消息引爆了MR板块。今天早盘水下果断提示买入乐创技术，接近午盘迅速拉板！封单很大，明天妥妥高溢价。

乐创是一家点胶控制龙头企业，与卓兆点胶合作深度捆绑苹果。具体介绍请看下图：

乐创涨停逻辑：

一、唯一官方实锤MR销量将会带动公司业绩增长的公司！！请看下图：

二、纯正果链股，苹果链业务占比近半

三、机器视觉概念，已于年中发布视觉平台产品。产品不仅可以应用在消费电子，还可以应用在半导体、光伏、动力电池、汽车电子等方面。

四、市值最小果链公司，流通市值5亿、总市值不足10亿。

没有买入乐创技术的可以关注一下上面提到的卓兆点胶。

卓兆点胶属于点胶行业龙头，和乐创技术属于上下游关系，乐创提供设备，卓兆对接苹果。

预期差一：点胶在半导体、机器人领域应用前景广阔

点胶行业竞争壁垒很高，需要掌握流体力学、机械等多学科交叉知识。目前点胶技术主要用在 3C 领域，主要原因为产品空间小、精密度高，随着未来胶黏剂的不断迭代，将在不同领域，例如半导体、机器人、航空航天、纺织服装等领域中持续替代其他方式。未来发展前景非常非常非常广阔。

根据上图预测，点胶行业未来几年在半导体行业的应用将高速发展，2025年市场规模达111亿！

预期差二：进入IPHENE供应链，高耗材现金奶牛，北交所低估龙头！

消费电子领域，公司已经从 IPAD 逐步进入 airpods，以及从 2022 年起公司的产品进入 iphone 的供应链。果链整体的节奏是明年九月发布的样机，明年年初 EMS 供应商打样，第二第三季度进行生产，第四季度验收、确认收入。单个

设备和机型对应一款产品，设备的生命周期与新的苹果产品一致。随着果链向海外转移，公司的产品也将加速出海。

经向某自身创投人士了解，公司2022年、2023年iphone 的供应链的收入占比较低，明天会放量。这是最大的爆点。同时，个人预测，MR业务公司也会参与（个人瞎猜，做票需要想象力）。公司三季报利润无增长主要是由于股权激励等措施造成的，因此，业绩是失真的，明年公司将维持高增。创投人士强调公司非常非常好，龙头企业，应用范围逐步扩大，绝对稀缺！！

公司消费电子点胶阀等配件可适配国内外多款机型，其中定子转子为耗材，售价千元，主要的竞争对手是诺信、武藏。点胶阀的主要指标为精密度、均匀度，替换周期约为 6 个月。公司报告期内点胶阀收入持续上升，高值耗材逻辑有支撑。

且点胶阀的毛利相对较高，可以达到 70%-80%，高凯、铭赛等竞争对手也生产点胶阀，但毛利约为 40%，主要原因是公司掌握核心技术、自产比例较高。且点胶阀具有高值耗材的逻辑，因此公司对应的市场除了 3C 以及其他产业的新增扩

产市场空间，还可以从耗材的逻辑为公司提供持续的现金流。

预期差三：光伏产业国产替代

在光伏领域，公司的产品设备相对更加标准化，主要用在硅片、边框、接线盒等场景。目前光伏领域点胶阀大部分仍为国外品牌，占比 60%以上。公司拟以点胶阀作为切入口，进行国产替代，光伏点胶阀要求是出较量大、快、均匀稳定、

防水防潮，所以对产品的压强、耐磨性、耐腐蚀（公司的定子转子用了陶瓷）有更高的要求。此外，由于胶水里面有颗粒，所以替换周期 3 个月。公司主要竞争对手为固瑞克、英格索兰，以上两家公司通过盛普股份销售进入隆基、晶科等体系。公司现在已经成为隆基的 A 类客户，进入隆基深度服务之后，标准化机型更方便切入其他客户。由于光伏客户对价格非常敏感，所以在同样技术条件下，国产产品更具备价格优势，预计产品毛利率可保持在 50%以上。目前来说公司将先攻入增量市场，2024 年光伏新建有 500 条线，100 万设备每条线，总计有 5亿元点胶设备的需求，未来随着光伏点胶设备渗透率的提升和替换周期的到来，公司可以通过设备以及高值耗材持续享受存量市场红利。