一、综述1.业绩与战略更新蓝晓科技的产品结构保持稳定，2024年第四季度的经营趋势积极，公司展现稳健的发展态势。多肽产能已提升至120吨，随着疫情限制的放宽，海外客户服务和运维投入有所增加。年内订单接近4亿，水处理、生命科学、金属资源等板块业务持续增长。目前手头订单达30亿，洗礼业务板块有15亿未确认收入，整体展望乐观。2.项目进度与策略蓝晓科技的项目进度因低温导致部分设备安装延期，预计春节后将提供更多信息更新。2023年该项目无收入预期。生产能力规划方面，目前计划启动数千吨产能，但由于海拔5000米以上操作条件限制，设备配置将根据运维情况进行调整，以维持总产能目标1万吨。生命科学部门的产品表现出色，固相合成载体在市场上的竞争力较强，多肽市场通过与.CDMO公司的合作实现突出表现，色谱介质技术领先，主要客户为下游医药研发企业。3.下游客户及订单动态公司的小核酸固相合成载体技术主要服务于CMO客户群体,并与国际知名小核酸研发公司和国内优秀小核酸CMO公司建立合作关系，具有广阔的应用前景。尽管体外产业周期性明显，过去几年的订单主要集中在青海地区今年订单减少并非由于技术不匹配，而是前期大部分客户已达成合作，市场自然减少了新订单。西藏地区对系数法设备存在需求，但由于疫情和环保限制，进展较为缓慢近期已有新的项目进展。4.技术解决方案全面在某合作项目中，蓝晓科技的大部分设备已运抵客户位于盐湖的现场，行业进展最快。海外市场对蓝晓科技的DIY技术和精神技术了解不足，公司正在进行科普教育。蓝晓科技的吸附剂技术处于业界领先地位,提供的不仅是单一技术，而是-个包括材料、工艺、设备和运维服务在内的整体解决方案，适应不同区域的需求。5.全球扩展战略解析蓝晓科技已在南美建立了测试中心进行卤水测试,旨在加强与当地业主的合作并支持海外业务发展。公司未公开全部海外项目合同,部分小型实验和定制项目因未达到披露要求而不予公开。公司通过定期的海外客户服务和实验室验证准备海外市场拓展，已签约的3000吨汉纳克项目显示出市场潜力。预计明年会陆续释放订单，主要提供整体解决方案。竞争格局与国内两三年前相似，主要竞争来自客户内部团队和其他技术路线。蓝晓科技在技术和解决方案方'面充满信心，尚未感受到明显竞争压力。6.业绩与市场策略解读蓝晓科技在多肽共享合成载体领域市场需求增长，新药开发对应的订单增速提升，表明其单品市场前景良好。在核酸合成载体市场，蓝晓科技具有竞争优势，早期进入市场和全球供应链稀缺形成的市场壁垒为其当前市场地位提供了保障。公司对未来业务展望积极，预计24年订单会有显著增长，特别是来自海外市场的贡献。7.展望超纯水市场增长超纯水业务:市场规模目前较小，但预计明年将实现增长，收入有望增至数千万元，接近大几千万。面板芯片、光伏、核电等领域将有新订单和进展。饮用水业务:公司收入主要来源于家用高端饮用水，工业水净化占比不高。预计2024年水处理业务收入为4亿，2023年可能达到5亿，增速有望在20-40%之间。市场发展水处理业务目前是公司主要收入来源，需要持续提升供应稳定性,扩大市场份额。公司着眼于进口替代，以增强客户信任度。二、Q&AQ:公司在技术研发和创新方面有何进展?A:蓝晓科技一直重视技术研发和创新。在过去的时期里，我们持续投入研发资源，以提升我们的核心技术竞争力。在盐湖提锂技术方面，我们与盛新锂能集团股份有限公司签订了战略合作协议，推动吸附法盐湖提锂技术的产业化和技术深耕。我们还为国内外多个盐湖提供了定制化的产业化提锂装置,践行*-湖一策"的理念。此外，我们在减重药物和TCL产能扩张中也展现了技术创新的能力，这些都得益于我们的研发团队的努力和专业技能。同时，生命科学板块的增长强劲也反映了我们在合成载体、多肽药物、小核酸药物、色谱填料和其他分析介质等领域技术创新的成果。随着市场环境的变化和客户需求的升级,我们将继续加大研发投入，探索和应用新的技术和工艺，以保持在行业内的技术领先优势，并为客户提供更高效、更具成本效益的解决方案。（节选）

慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了1次或以上机构内部交流会；90天内共有28篇券商研报，机构给出评级28次，买入评级18家，增持评级7家，推荐评级1家，强推评级1家，强烈推荐评级1家，机构目标均价为74.95元。90天内共302次机构调研，其中券商调研40次，基金66次，私募48次，资管46次。